汽车行业周报:特斯拉model3订单超预期,继续关注新能源汽车投资机会

特斯拉model 3订单超预期,继续关注新能源汽车投资机会

3月31日,特斯拉Model 3开始接受预定,起售价为3.5万美元。自开始预定的36小时内,订单总量已达25.3万辆,超市场预期。交车最早得在2017年底,到时存在多种可能,现在说其成功还为时尚早。但是,我们可以看到“高性能+低成本+品牌”也是新能源汽车被市场接受的关键,同时新能源汽车市场高景气度持续,建议继续关注相关投资机会。

上周,主要原材料价格高位振荡,国际原油价格延续下滑趋势

上周,汽车行业主要原材料价格高位振荡。总体来看,近期汽车主要原材料价格均出现较大上涨,汽车行业存在原材料成本进一步上升的风险。受新能源汽车高景气度影响,碳酸锂和氢氧化锂价格继续维持高位。此外,上周国际原油价格延续下滑趋势。

上周,汽车板块跑赢大盘0.96个百分点,锂电池/新能源汽车涨幅较大

上周,汽车板块跑赢大盘0.96个百分点。期间,汽车板块上涨了1.71%,而沪深300上涨了0.75%。细分板块中,乘用车板块涨幅最大,全周上涨3.17%。在汽车相关概念板块中,锂电池和新能源汽车涨幅较大,全周分别上涨了3.05%和2.59%。

上周,乘用车板块中,*ST夏利(+7.7%)、长安汽车(+7.4%)涨幅居前;商用车板块中,金杯汽车(+7.5%)领涨;零部件板块中,双林股份(+27.6%)、巨轮智能(+25.5%)、天汽模(+23.7%)、德尔股份(+22.7%)涨幅居前;汽车销售及服务板块中,国机汽车(+11.7%)领涨。

投资策略

中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来几年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。受宏观经济持续低迷、环保/能源/交通压力增加、车企价格战等影响,终端需求锐减,预计16年汽车销量仍是微增长状态。

汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,汽车的“电动化、智能化、网联化”成为未来发展趋势。16年,汽车行业主要的投资点在整个电动汽车产业链、汽车智能化概念以及汽车后市场。其中,电动汽车已从政策驱动、看概念向基本面驱动、看业绩转变;汽车智能化则仍处于概念投资阶段;汽车后市场则看好汽车金融、汽车维修业务。

风险提示

1、更多城市实施汽车限购;2、宏观经济大幅下行;3、政策不达预期。