久其软件:业绩符合预期,公司大数据布局持续推进

投资要点:

公司电子政务、集团管控业务增速稳定。报告期内公司电子政务业务实现收入2.68亿元,同比增长45.52%,若不考虑华夏电通并表对电子政务业务的影响,公司电子政务业务实现收入2.3亿元,同比增长24.78%,业绩增速明显。而集团管控业务实现营业收入1.37亿元,同比增长5.88%,业绩增长继续保持。

亿起联、华夏电通业绩承诺超额完成,16年业绩成长有保障。亿起联实现营业收入2.95亿元,净利润5043.5万元,为公司业绩成长做出重要贡献。亿起联目前已构建国内移动广告营销平台、全球移动广告营销平台、泛娱乐自媒体运营平台、全球移动游戏发行平台四大业务布局,海外数字营销以及游戏联运业务将成为重要的业绩增长点。华夏电通实现营业收入1.64亿元,净利润4524.5万元,“十三五”期间将持续法检信息化3.0建设,行业高景气带动华夏电通业绩持续高增长。

大数据战略规划持续推进,打造开放、共享的“久其+”信息化生态体系和大数据平台。公司将在2016年持续推进大数据业务发展,在夯实Darwin底层大数据平台的基础上,向政务大数据、精准营销、经济发展分析预测等方向拓展。

公司各项业务持续向好,大数据业务布局持续推进,给予“强烈推荐”评级。我们预计16~18年营业收入分别为1167、1523、1995百万元,对应EPS分别为0.95、1.22、1.61元,给予“强烈推荐”评级,目标价70元。

风险提示:公司传统业务增速下滑,大数据布局拓展不及预期。