纺织服装行业月度观点:网红经济撕开服装产业升级缺口,沿“流量放大器”+“全渠道运营”+“供应链升级”主线寻找爆发性机会

1、 三月核心观点。网红经济撕开纺服产业升级缺口,纺服企业亦陆续投身网红产业链各环节:1)前端方面,网红社交账号运营、内容包装与推广存在规模效应,此领域新浪微博正尝试利用大数据挖掘有一定粉丝存量的账号进行网红培育,对标为华斯股份; 2)运营方面,网红变现主要依靠导流至淘宝店铺,故电商运营能力以及发展至线下后的全渠道运营能力至关重要,此环节纺服板块对标为南极电商,其拥有完善电商服务能力及丰富供应链资源,甚至存在反向整合网红资源潜力;3)供应链方面,网红产品体现个性化需求的同时带来订单碎片化问题,同时少量现货+ 预售的销售组织形式要求供应链反应迅速,以上两点都对传统供应链形成挑战,在此环节我们看好华孚色纺供应链服务商转型前景。除网红经济外,上周迪斯尼主题表现抢眼,版块内可围绕资产重估与IP 授权两个主线进行关注,资产重估主线可关注龙头股份、申达股份、上海三毛,IP 授权主线关注美盛文化、龙头股份、罗莱生活。

2、 板块及推荐组合上周表现回顾。纺织服装板块单周涨2.63%,其中纺织制造涨1.51%,服装家纺涨3.43%。3 月组合中本周森马服饰下跌0.37% , 联发股份上涨1.44%,兴业科技上涨3.03%,商赢环球上涨7.02%,组合单周收益2.33%,跑输行业0.30pp。组合月度累计收益为17.46%,跑赢行业(15.80%)1.66pp。

3、 行业重要数据。原料:内外棉价:328 级现货周均价11,741.17 元/吨(-1.79%);Cotlook A:66.08 美分/磅(0.08%)。内外价差:内外棉价差均值 -1,924.75 元/吨(上周1,673.25)。长绒棉(137 级):22,450 元/吨(-0.22%)。进口长绒棉(美国 PIMA 2 级):23,295.00 元/ 吨(0.00%)。美元兑人民币汇率:6.5154 (0.46%)。化纤:粘短13,737.50 元/吨(1.52%),涤短7,068.75 元/吨(-0.62%);氨纶20D 38,000 元/吨(-1.30%),氨纶40D 29,500 元/吨(0.00%)。棉纱线: 32 支纯棉普梳纱18,943.75 元/吨(-0.07%)。坯布:32 支纯棉斜纹布5.34 元/米(-0.20%)。染料:分散染料出口均价6,009.23 美元/ 吨,活性染料出口均价7,116.39 美元/吨。黄金:上金所Au100g 258.85 元/g(-0.70%),伦敦现货1,234.00 美元/盎司(-0.68%)。牛皮: 重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价 73.50 美分/磅(上周74.00)。零售数据:2015 年全国百家重点大型零售企业服装类零售额全年增速-0.3%,50 家重点大型零售企业服装类零售额全年增速-0.4%,2016 年1 月增速11.9%。出口数据:纺织品、服装、鞋类出口2 月数据同比分别下降27.56%、27.89%、33.93%。