里昂发表研究报告,指中海宏洋(00081.HK)去年纯利按年跌31%,主因下半年利润恶化所致,同时公司减少买地,去年跌幅达40%,只有170万平方米,较其合约销售的240万更为低,总建筑面积销售升30%,已完成未售项目亦录高位的112万平方米,唯一改善的是负债比率由74.3%降至50.7%。
该行指,公司的土储由6.5年储备降至4.5年,同时亦没有派发末期息,预期今年利润都难以见反弹,主因预期均价维持每平方米9,000元,因此降2016及2017年盈利预期66%,目标价2元,同时将评级由‘跑输大市’降至‘沽售’。
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