交通运输行业:迪斯尼相关板块升温,沪国改有望超出预期

市场综述:本周A 股市场弱势震荡,上证综指涨0.8%,沪深300指数涨0.8%,创业板指涨1.8%,申万交运指数涨1.4%,上涨幅度大于上证综指。各子板块中,公路、航运、铁路等板块跑输沪深300,其中本周涨幅最大的为公交板块,上涨8.9%,铁路运输板块下跌最大,下跌2.0%。

交运数据:航运大宗方面,本周上游铁矿石价格、煤炭价格环比下降,干散货市场运价持续低迷,BDI 指数同比降28.1%;油运价格微跌,BDTI、BCTI 指数同比降1.1%、30.9%;集装箱市场承压,CCFI、SCFI 同比降8%、11%;航空方面,整体表现为以量补价,客座率略有下降的态势,总体、国内、国际、地区运输量同比分别升13.7%、8.1%、33.9%、11.3%;总体、国内、国际、地区票价同比分别降9.0%、4.3%、20.8%、2.7%;总体、国际客座率分别降1个百分点,国内客座率持平,地区客座率涨3个百分点。

投资观点及建议关注标的:

展望未来1个月,交运板块需核心关注以下几个因素:

公交-上海国企改革或将超预期,叠加迪斯尼开园在即催化:作为最具经济活力、国际化视野区域的国企样本,我们建议投资人关注2季度上海国企改革的进程,公交板块的上海企业是核心,同时叠加迪斯尼带来的利好,推荐多角度受益的锦江投资,另外建议关注强生控股、大众交通与申通地铁。

航空-期待通用航空“十三五”计划:低空空域管理改革, 2016年步入深化阶段,真高1000米以下低空开放试点预计将全面推开。结合两会上民航局局长对通用航空的战略规划:“十三五“期间,将建成500座以上,通用航空器将达到5000架以上,年飞行量将达到200万小时,预计支持通用航空产业发展的相关政策会加快酝酿和推出,通航产业有望快速增长。叠加迪斯尼主题,推荐春秋航空,关注吉祥航空和东方航空。

海运-中远中海重组继续推进:中远中海重组事宜有望在4-5月份加速推进,中海海盛的资产船舶资产剥离有望落实,叠加BDI 大概率在2季度反弹,板块可能有估值修复的行情,推荐中海海盛,关注中远航运和中海发展。

物流-快递板块催化剂不断:圆通借壳预案公布,快递行业加速整合。推荐艾迪西,关注大杨创世和湘邮科技。

【港口-第三批自贸区】:呼声较高的包括重庆、西安和广西,从主题的角度出发,对应板块的港口标的要核心关注,包括重庆港九和北部湾港。

综上:我们的推荐标的包括艾迪西、中海海盛、春秋航空,近期建议关注上海国企改革的进程,推荐核心标的锦江投资。另外可关注深高速、湘邮科技、吉祥航空、中远航运、中海发展等标的。

风险提示:国企改革、长江经济带政策落地低于预期。