通用设备行业研究周报:工业企业利润触底,基本面微弱复苏

行业观点

国家统计局:1-2月工业企业利润同比增长4.8%,终结一年负增长态势。2015年工业企业利润出现全年负增长。国家统计局2016年3月27日公布数据:1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额7807.1亿元,同比增长4.8%。全年利润下降的局面被打破。

工业企业利润增长由负转正,主要原因包括工业企业产品销售增长加快,工业生产者出厂价格降幅收窄,石油加工、电气机械和食品等行业对利润增长贡献明显等。整体宏观经济有见底迹象,但向上势头仍然较弱,工程机械等传统机械保有量及产能过剩严重,微弱的需求复苏尚不足以带动行业反转。

冷链设备板块短期受市场关注。3月19日晚,山东警方破获非法疫苗案,疫苗未经严格冷链存储运输销往各地。受此事件带动,3月22日冷链物流板块午后大涨,雪人股份涨停,大冷股份涨逾5%,烟台冰轮涨逾3%。

3月22日,商务部、国家发改委等六部委共同发布《全国电子商务物流发展专项规划(2016-2020年)》,在当前疫苗冷链运输出现漏洞的大背景下,《规划》还特意提出要构建服务医药电商的全程冷链及可追溯体系。烟台冰轮等公司目前为食品、工业品提供大型冷链装备为主要业务,并不涉及的医用装备,且大型冷链装备与医用冷藏装备在生产技术上有较大差别。此次疫苗事件对冷链设备板块仅为事件性推动。

低空政策逐步放开预期加强,推动通用航空板块大涨。受市场对低空政策逐步放开的预期不断加强带动,3月25日,通用航空板块大涨。德奥通航、山河智能、威海广泰等5只股票涨停,川大智胜涨逾3%,通裕重工、博通股份、航新科技等5只股票涨逾2%。

我国的通用航空市场正逐渐开启,中国航空学会和中国通用航空专家委员会也预测,2020年通用航空市场规模将达1500亿元。发展通用航空将带动机场设备、通用飞行器等行业的发展。对拉动经济增长和促进消费升级爷也有意义。目前具体政策仍未出台,短期行业也反映出市场逐渐活跃,对事件性的投资机会仍较敏感。关注威海广泰、山河智能。

近期行业重点推荐组合:长江润发、方正电机、世纪瑞尔、东杰智能、美亚光电

未来板块仍然比较难出现单边向上的趋势,细分行业也将是各个板块轮动,机械板块对高估值成长股应把握超跌优质成长股持续反弹机会,包括智能物流仓储、新能汽车产业链。防御性品种可关注高铁产业链的确定性需求,受益油价反弹的油气装备等。