太阳能行业2016年日常报告:重磅政策出台治限电,新能源板块拨云见日

《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的核心内容:是将可再生能源并网发电项目年发电量分为“保障性收购电量”和“市场交易电量”两部分。其中,保障性收购电量部分通过优先安排年度发电计划、与电网公司签订优先发电合同保障全额按标杆上网电价收购;市场交易电量部分由可再生能源发电企业通过参与市场竞争方式获得发电合同,电网企业按照优先调度原则执行发电合同。

仅保障性收购电量的确立,就能够确保风电、光伏发电企业实现基本的盈利保障。由于可再生能源发电具有“边际发电成本为零”的优势,且市场交易电量部分仍能按照项目所在地标准享受可再生能源电价补贴,因此,参与市场竞价的可再生能源电力相比传统火电具有极强的竞争力。此外,文件措辞强硬,如明确电网企业除优先执行可再生能源发电合同外,还需保障其享有“最高优先调度等级”。我们预计保障性收购办法的出台将对新能源限电问题的改善(甚至根治)起到至关重要的作用。

今年作为十三五的开局年,自年初以来,除了本次发布的《办法》外,已先后有“可再生能源配额制”、“电储能设备参与电网调峰服务”等新能源相关重磅政策频频发布,持续验证我们之前反复阐述的:“推动能源生产与消费革命”是我国十三五期间的核心战略任务。此外,形成鲜明对比的是,近期发改委紧急叫停新建煤电项目,充分反映出在总用电需求增速放缓的大背景下,政府调整电源结构的决心仍然坚定。

今年是十三五开局年,作为改革重头戏的能源板块近期重磅政策频出(后续还有能源十三五规划及相关子行业规划等政策可期),此外,大部分新能源企业的Q1和上半年业绩也将十分靓丽,板块面临估值上修。推荐:隆基股份、航天机电、阳光电源、金风科技等白马;以及东方日升、中来股份、天顺风能等新能源板块二线优质标的。