半导体行业:2016年中国半导体市场年会纪要

【中投电子观点】

大陆电子产业,国家政策扶持坚定,结构深度调整加速,生产和融资环境不断完善,全球产能转移和进口替代仍将是未来一段时间的主旋律。半导体全产业链,智能制造,材料创新和中小供应商崛起等将给予优质企业较高成长性。

半导体的投融资热潮,适逢本土配套和进口替代黄金机遇期。无论从投入力度,发展空间和进口替代必要性来看,大陆各产业环节的龙头企业,将通过持续投入、技术领先、产能规模和创新能力等优势不断提升集中度,跻身国际一流,产品市场增量巨大。行业迎来国产强势替代和无国界投融资高潮,增量信息泉涌不断:

①战略格局意义重大,国家自主可控+市场竞争,是企业发展的“格局实力”,龙头门槛甚高;

②进口替代空间超2000亿美元/年,其他电子产品难于复制;发展纵深最深,不因创新乏力而沦为红海之争,跨越消费,通讯,工控,医疗,军工和航天等;

③本土企业相对国际,小而分散,发展空间普遍很大,未来大而强的格局带来子行业龙头充足发展空间。

【行业事件】

2016年3月24日~25日,2016中国半导体市场年会暨第五届中国集成电路创新大会在北京经济技术开发区丰大国际大酒店举行。本届年会由中国半导体行业协会与中国电子信息产业发展研究院主办,赛迪顾问公司、中国半导体行业协会,北京半导体行业协会共同承办。来自政府相关部门,学术界和产业界的专家学者和企业家汇集一堂,共襄盛会。大会总结了近年国内外半导体行业的发展情况,探讨了国内半导体行业未来发展以及投资的方向,对于掌握产业态势,指导行业投资具有重要的参考意义。

投资要点:

重点推荐:华微电子(600360,功率半导体),太极实业(600667,高世代线设计工程),国民技术(300077,支付及安全芯片),长电科技(600584,高端封测龙头)等

重点关注子行业龙头:七星电子(设备),南大光电(材料),上海新阳(材料)和扬杰科技(功率半导体)等

风险提示:全球宏观经济环境恶化,电子行业景气度降低,以及大陆电子产品国产化进度缓慢和产业升级不达预期的风险。