东北证券新能源汽车产业链资讯第12期

核心观点:中央调查组已基本完成25个省市的核查工作,将在本周撤出企业并汇总核查情况,同时,据第一电动网调研,多数企业表示核查组没有在本企业查出大问题。目前来看,尽管存在少数企业恶意骗补,但中央态度依然是扶持为主,短期政策大幅调整的概率较低。此外,上海等地方政府尽管尚未出台配套政策,实际上大多已经完成了政策的制定,只是在等待近期中央调查结果的出炉。因此,预计4月初中央公布调查结果后,将迎来地方政策的密集落地期,车企的出货动力会得到增强。从目前推荐目录,我们可以推测,2季度新能源乘用车有望大幅增长,商用车受制于目录的推进进度,短期上量的压力较大。虽然商用车短期压力较大,但受益于产业补装+补库存的推动,动力电池的景气有望得到延续。因此,我们继续看好动力电池产业链,首推电解液和BMS板块。标的上继续推荐:新宙邦(电解液)、曙光股份(BMS和Pack),比亚迪(电池、整车)、智慧能源(电池)、当升科技(三元正极材料)、杉杉股份(三元正极材料)。

国内外行情回顾:上周新能源汽车板块整体表现较好,其中表现最抢眼的为汽车电子板块(4.38%)。领涨个股分别为:海马汽车(22.27%),均胜电子(11.95%),云意电气(11.36%);领涨个股分别为:国光电器(-4.84%),新宙邦(-4.45%),曙光股份(-4.40%)。上周海外市场表现较差,燃料电池板块加权平均涨跌幅为-0.07%,锂电池板块加权平均涨跌幅为-1.81%,电动汽车板块加权平均涨跌幅为-3.28%。

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风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期;油价下行;