有色金属行业:莫负好春光

本周核心观点

上周受美联储加息预期影响,美元走强,商品承压,同时临近年报披露集中期,资源股业绩整体低迷,影响基本金属走势疲软。另一方面,钨行业联合减产&商业收储声明再次激活稀土、钨等中国优势资源板块做多热情, 供给侧改革逻辑仍在继续发酵。

我们依然认为上半年仍是有色金属行业较好的投资窗口。第一,宽松的外围货币环境为大宗商品价格反弹奠定基础;第二,虽然一季度基本金属价格多有反弹,但短期波动加剧反而影响企业复产预期,供给侧改革的逻辑仍然有效;第三,一、二季度低迷的中国经济数据有望倒逼稳增长政策加码。金属价格下有供给侧改革逻辑托底,上有稳增长措施刺激。

建议三个方向择股。第一,关注价格上涨预期的钨品种。第二,供给侧改革投资机会,关注锡、锌、铝品种。第三,股价具有安全边际的小市值、绩优公司。

行业推荐组合

核心组合:常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。 短期建议:罗普斯金、闽发铝业、宏达股份、云铝股份等。

上周行情回顾 上周沪深300指数收报3197.82 ,周涨幅0.82%。有色金属指数收报3313.62 ,周涨幅0.18%。 子板块涨幅前三:非金属新材料(4.32%)、钨(3.28%)、磁性材料(3.01%), 涨幅后三名:铅锌(-0.84%)、锂(-2.41%)、黄金(-3.43%)。

个股涨幅前五:豫光金铅(25.09%)、东睦股份(23.59%)、炼石有色(16.35%)、鹏欣资源(15.46%)、西部资源(12.77%);涨幅后五: 金贵银业(-10.40%)、赤峰黄金(-9.64%)、恒邦股份(-8.64%)、山东黄金(-7.19%)、银泰资源(-6.63%)。

行业及公司资讯

1、自5月1日起将全面推开营业税改增值税试点

2、美国2月新屋销售年化51.2万户,高于预期的51万户

3、截止2015年底累计关停电解铝产能815万吨