2016年春季文化娱乐行业投资策略:行业加速发展可期,把握产业链投资机会

政策支持行业快速发展。

文化产业发展持续受到国家重视,今年以来国家层面已多次出台有利文化传媒行业健康发展的政策。电影产业在整个文化产业中的重要性和价值高度凸显,一季度更是相继出台了多项相关政策。一系列政策支持将助推影视娱乐行业进入加速发展期。影视行业相关政策不断出台,国务院办公厅、财政部、中国人民银行等主管部门的配套支持和实施条件补给,利于电影业的产业化经营和规模化发展,文化产业已经发展到集团化发展的阶段。

预计2016年国内电影票房将达570亿规模。

自2001年底《关于改革电影发行放映机制的实施细则》发布以来,中国电影市场发行放映改革全面展开。电影院线和影院建设经历了数年的震荡、整合和适应,已步入快速发展阶段。2015年中国电影票房达440.69亿元人民币,电影产业规模整体保持高速增长,并且体现出结构不均衡特征,国产片需要进一步提高票房竞争力。截至到2月,票房总额累计达107.34亿元,我们预计2016年全年内地电影票房市场有望突破570亿元。

春季投资建议围绕影视及IP产业链进行。

从一季度行业发展趋势可以看出互联网巨头企业已全方位对影视产业上下游进行布局,影视行业龙头公司也比以往更积极的参与其中。未来电影市场的竞争是生态和产业链的竞争。市场的进入门槛进一步抬高,市场份额有持续向行业龙头集中的趋势。我们建议关注在市场整合阶段中,具有全面布局、不断向产业链上下游渗透、进行跨行业整合的公司。

投资建议:评级未来十二个月内,传媒行业评级“增持”。

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