1、白卡纸抱团涨价,地产销售高景气直接利好家具企业。晨鸣、APP、博汇(山东博汇、江苏博汇)等国内主要纸企3月23日同步宣布白卡、铜卡、食品卡纸每吨上调150元;随着环保标准的提升,龙头纸厂成本显著低于小纸厂,其他造纸细分领域同样会呈现出集中度提升趋势,随着巴西阔叶浆价格2016年大幅下降,造纸龙头业绩弹性显著。房地产销售高景气度有望带动家具板块销售提升,2016年1-2月份地产销售面积同比增28%、大幅高于去年同期的6.5%,其中住宅销售面积同比高达30.4%。包装领域中的龙头如奥瑞金、劲嘉股份在行业不景气的大背景下也在谋求新的增长点,纷纷向相关领域延伸、整合。
2、在A股造纸板块我们继续坚定太阳纸业、晨鸣纸业。晨鸣纸业:上周22.5亿元首期优先股发行完成、压制股价上涨的因素消除;我们预计2016年净利润有望在16亿以上(融资租赁业务假定4个点净利差、规模平均在280亿上下;假定纸业及营业外收入5亿+净利润贡献);随着公司第二期优先股资金到位,业绩存在超预期可能。太阳纸业:溶解浆价格提升及30万吨溶解浆新产能去年四季度投产、巴西进口阔叶浆价格大幅下跌、30万吨轻型纸去年四季度投产、50万吨牛卡纸今年中期投产均将大幅提升2016年业绩弹性,维持其2016年10亿元净利润、2017年12亿净利润预测。在家居板块,首推索菲亚、其次美克美家、好莱客。此外,我们认为2016年是电子发票爆发元年,继续推荐东港股份。
3、公司重要公告及行业动态:(1)造纸包装:美盈森:公司与深圳市国新南方知识产权研究院签订合作框架协议;公司与河南昌威签署战略合作意向性协议。晨鸣纸业:公司采用非公开发行的方式发行优先股,本次发行优先股总数不超过4,500万股,募集资金总额不超过人民币45亿元。永新股份:公司拟以发行股份方式购买新力油墨100%股权。(2)家具:喜临门:喜临门公布2015年年度报告,收入16.87亿元,同比增长30.75%,归属于上市公司股东净利润1.91亿元,同比增长103.00%。好莱客:公司拟筹划股权激励和非公开发行股票相关重大事项,自3月28日开市起停牌。(3)文具:晨光文具:公司发布2015年度报告,实现营业收入37.5亿元,同比增长23.19%,归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润为3.8亿元,同比增长9.42%;拟向全体股东按每10股派现金红利5元(含税),向全体股东每10股转增10股。齐心集团:公司终止购买志诚泰和信息100%股份;董事会通过关于收购银澎云计算100%股权的议案。(4)彩票:鸿博股份:公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。姚记扑克:公司发布调整后的非公开发行股份及支付现金购买资产报告草案。东港股份:北京中嘉华减持本公司股份18,000,000股,减持比例为4.95%。本次减持后,北京中嘉华通过自身证券账户及资金信托计划证券账户合计持有公司40,641,100股,占公司总股本比例为11.17%。(5)化妆品首饰:明牌珠宝:公司终止原非公开发行股票方案,并终止2015年员工持股计划,不再参与公司原非公开股票的认购。爱迪尔:股东嘉俪九鼎将减持持有的所有爱迪尔无限售条件流通股,共计500万股,占爱迪尔总股本的5%。
4、行业及上游重要原料数据:(1)造纸业:纸张、纸浆价格保持稳定(2)塑料包装:原油、LLDPE价格微涨,PVC价格保持稳定,聚酯切片价格大涨(3)金属包装:镀锡薄板价格保持稳定(4)家具:截止2月份零售额增速累计16.4%(5)金银珠宝业:黄金价格下跌,白银价格上涨(6)制鞋业:牛皮价格下跌1%(7)文娱行业:文具企业主营业务收入增幅收窄,彩票销售大幅下降(8)原木:2月份原木进口数量、金额同比上升(9)商品房:销售面积、金额同比上升,房屋新开工面积同比增加(10)软饮料生产疲软。
5、下周股东大会:金一文化,劲嘉股份,爱迪尔,陕西金叶,帝龙新材,美盈森,威华股份,美利纸业
6、限售股解禁提醒:太阳纸业,昇兴股份,易尚展示,曲美家居,山东华鹏,合兴包装,通产丽星,中闽能源,广东甘化,新通联,乐凯胶片,美克家居,广博股份,界龙实业,宝钢包装,海伦钢琴
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