钢铁行业周报:钢厂开工率缓慢回升

投资建议

短期关注:(1)钢价本周继续上涨2%、钢铁业的盈利也再次扩张,预计3月份钢铁业盈利达150元/吨,创2015年以来的新高;(2)在有良好利润的背景下,全国钢厂开工率回升依然缓慢,环比仅回升0.41个百分点至77.76%,这与钢厂资金不到位、债务未解决、合资方利益风险难界定等多方面因素有关,预计从4月中下旬开始,钢厂的开工率会有一个比较明显的回升。

板块观点:从1月份开始以来钢铁业盈利的显著修复,并没有带来整个板块的超额收益,从这个角度,我们依然建议标配钢铁股,但中长期则宜多留一份谨慎心理,继续重点推荐盈利改善最明显的冷轧品种。

股票关注:武钢股份、三钢闽光、大冶特钢、宝钢股份、鞍钢股份。

一周回顾

钢价涨2%矿价涨1.41%,取向硅钢止跌。Myspic综合指数上涨2%,其中长材上涨1.49%,扁平材上涨2.59%;铁矿石综合指数上涨1.41%。取向硅钢和西北硅铁价格本周持平。

钢厂高炉开工率微涨,经销商继续去库存。全国163家钢厂高炉开工率77.76%,较上周上涨0.41个百分点;唐山150座高炉开工率为81.71%,较上周上涨0.61个百分点。经销商库存本周下跌3%。沪银行承兑汇票月贴现率为3.58‰,继续呈下降趋势。

新材料和大宗电商板块领涨。本周市场整体小幅上涨,沪深300指数上涨0.8%,上证综指上涨0.8%;申万钢铁指数下跌0.4%;光大新材料指数上涨2.2%,跑赢沪深300指数1.4个百分点;光大大宗商品电商指数上涨1.9%,跑赢沪深300指数1.1个百分点。