投资要点:
公司的主要产品是甲醇汽油
公司主要从事石化新能源业务。公司主要产品为M系列甲醇汽油,其中M25甲醇汽油是公司的主导产品,先后通过中石化金陵分公司质量检验中心等机构的严格测试,并通过江苏省科技厅对该项技术成果的鉴定。
公司拥有明显的销售渠道优势
公司的核心技术为甲醇汽油添加剂技术和甲醇汽油调配工艺。添加剂的技术含量,直接决定了调配的甲醇汽油的品质与性能,具有较高的技术壁垒。公司持有的“燃料甲醇添加剂及燃料甲醇”与“一种车用甲醇汽油”均获得了国家发明专利授权。
由于公司早期产能不大,没有开展大客户批发业务,仅面向加油站客户。大客户批发业务自2015年6 月开展以来销售势头迅猛,仅2015年6月,大客户批发业务实现销售就达到3,450.14万元,实现销售量4,641.00吨,7月、8月,大客户批发业务均取得了良好的销售业绩,公司预计2015年由于开展大客户批发业务,销售收入将实现持续增长。
盈利预测
我们预计2015年-2017年收入增速为143.1%、44.7%和30.9%,净利润增速为169.4%、44.7%和30.9%。
估值结论
公司2015年2月份挂牌,挂牌券商为西部证券。按照最新总股本25000万股全面摊薄计算,预计公司2015年EPS在0.28~0.304之间。结合公司业绩的成长性,目前的公司市盈率水平仍较低。
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