融资融券3月第4周周报:风险偏好回升,融资规模触底上行

投资要点:

市场情况:

上周大盘强势上扬,两市融资融券余额触底反弹至8,655.12亿元,较前一周增长2.68%,占A股市场流通市值比重为2.43%,周成交额占比为9.29%。其中,融资规模先减后增,融券方面则先升后降,双方动作一致。截至本周一,多头连续第三日大规模加仓,单日融资净买入额为180.79亿元,创下近3个月来新高;空头进一步减仓,离场观望的可能性较大。综合来看,多方快速反攻,风险偏好有所回升。18日晚间证金公司发布公告称,自3月21日起恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种,并下调各期限转融资费率。对此,市场或存在过度解读。实际上,指示意义远大于实操意义。考虑当前杠杆水平已处于合理区间,但交投活跃度明显萎靡,两融业务可能启动逆周期调节。上周两融增量分别为2.69%和-1.42%,其中空头降幅略有收窄。 从行业来看,融资方面全线增仓,排名前三位的依次是非银金融、银行和综合;融券方面两大阵营分立,家用电器、钢铁和食品饮料的净增额最多,国防军工、采掘和非银金融的平仓量最大。其中,非银金融的融资净流入占比高达19.64%。上周内,非银金融、国防军工等12个行业被一致做多,家用电器、银行、钢铁等则呈现了不同程度的多空博弈。 从个股来看,上周做多意向最明显的是海通证券(600837)、招商证券(600999)、中国宝安(000009)、广发证券(000776)和山西证券(002500);做空意向最明显的是农业银行(601288)、华侨城A(000069)、徐工机械(000425)、伊利股份(600887)和小商品城(600415)。

个券重大事件:

上周公布定向增发董事会预案的有浙江东方(600120)、世茂股份(600823)、泛海控股(000046)、卫士通(002268)、万马股份(002276)、软控股份(002073)、中安消(600654)和洲际油气(600759)。 本周复牌的有彩虹股份(600707)。 太原煤气(000968)和中华企业(600675)被实施退市风险警示并调出融资融券标的证券名单;乐凯胶片(600135)恢复融资买入。