食品农业周报:关注养殖后周期的成长品种,疫苗板块

投资要点:

本周行情回顾:本周沪深300上涨5.09%,食品、农业两大行业分别上涨4.69%和6.35%。食品板块中,食品综合和黄酒子行业涨幅居前,分别上涨9.07%和8.29%;农业板块中,农业综合和动物保健子行业涨幅居前,分别上涨12.14%和10.50%。

近期观点:2016 年货币超发,2 月通胀首次突破2%,食品和农业板块受益明显。(1)食品:1)重点关注白酒板块,高端白酒复苏明确,控量保价效果良好。草根调研显示高端白酒春节动销良好,一季报有望超预期。个股首选五浪液:定增底价23.44元,安全边际充足。2)食品个股自下而上精选方面,首推双汇发展。(a)收入拐点:高猪价*高屠宰量=高收入,1Q收入我们预计超过20%+。(b)利润拐点:肉制品结构升级+中美猪肉价差超15元/kg+低迷的鸡价,1Q利润我们预计超过10%+。(c)新模式:全球生鲜跨境电商+社区生鲜门店。(d)股息率达4%以上,分红率高达80%,由于中美猪价拉大,SFD盈利能力提升,港股万洲国际股价逆市大涨。(2)农业:市场有回暖趋势,风险偏好回升,农业重点看好养殖后周期的成长性品种:疫苗板块:1)每一轮养殖熊市之后,规模养殖比例都会大幅提升,规模养殖比例提升带动疫苗需求大幅增长。2)预计2016年下半年生猪存栏量开始逐步回升,带动动保需求回升。3)防疫成本不足养殖成本的5%,养殖高盈利下,养殖户对防疫效果好的高价疫苗需求量大。草根调研显示,口蹄疫疫情有所加重。建议重点关注口蹄疫市场苗龙头生物股份。

行业重大数据变化:玉米现货价格周环比下跌0.90%,月环比下降2.72%;大豆现货价格小幅走弱,周环比下跌0.25%,月环比下降0.89%;旺季需求下,生猪价格持续走强,周环比上涨+1.48%,月度环比上涨4.01%;仔猪价格继续上涨,周环比上涨+4.29%,月环比上涨+16.99%;猪粮比维持在9.84的高位;白羽肉鸡价格周环比下跌14.17%%,月度环比下降12.68%;鸡苗价格周环比下降20.87%,月度环比上涨13.75%。

行业动态聚焦:养殖集中度提升,疫苗或迎高景气;政府工作报告-推进新型城镇化和农业现代化;芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货连续八日上涨,本周5月大豆上涨近2%;法国葡萄酒和烈酒销量总额创纪录;天津连续三年成为全国最大进口肉类口岸。

推荐组合:双汇发展(000895)、上海梅林(600073)、五粮液(000858)、黑芝麻(000716)、宜华木业(600978)。