家电行业:家电企业跨国并购频频,关注下周年报披露公司

投资建议:本周,美的集团公告与东芝签订谅解备忘录,拟收购其白电业务。青岛海尔也公布了收购GE家电业务的草案,目前已获得发改委确认函以及美国反垄断审查,尚需等待墨西哥反垄断审核及公司股东大会审议。2016年以来,中国家电企业手握大量现金,加速海外并购。在全球家电竞争格局相对稳定的情况下,通过外延式扩张迅速补强在局部区域及全球范围内竞争力和影响力。收购完成后业务整合与协同的进展值得进一步关注。我们预计,海外并购潮近期仍将持续,积极关注家电企业后续其他可能的并购动作。

下周美的集团、苏泊尔、九阳股份、美菱电器等公司即将公布2015年度报告,建议关注预期差可能带来的机会。建议关注家电板块“壳”标的毅昌股份。

相比欧美发达国家,我国小家电品类和保有量均有巨大的成长空间。我们长期看好小家电领域的成长,推荐小家电龙头苏泊尔、建议积极关注九阳股份。

推荐爱仕达(业绩预报净利润增长超三成,主营业务加速反转)。

继续推荐厨电龙头老板电器。二线城市逐渐开始量价齐升。厨电板块装修属性强,长期成长性好,充分受益地产政策变化预期。四季度以来行业景气度明显提升,预计16年全年超预期可期。此外,积极关注华帝股份(治理改善叠+业绩反转预期)。

推荐小天鹅A,公司15年净利润9.19亿元,在手现金超85亿,收入和利润增长显著超越行业,预计16年地产复苏将对业绩有积极贡献,建议积极关注。

本周重点推荐厨电龙头老板电器,关注华帝股份。长期推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达。推荐现金充足的小天鹅A。

转型和事件驱动方面,建议关注哈尔斯(迪士尼+基本面底部反转)、秀强股份(玻璃主业高增长+幼教转型落地+高送转)、盾安环境(传感器+机器人+核电)、东方电热(定增完成)、地尔汉宇(资本公积高)。建议关注万家乐(大股东注册地变更至西藏)、奥马电器、禾盛新材(互联网金融)、以及雪莱特(无人机+B2B电商)。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。