策略专题报告:市场回暖助力迪士尼,最新概念股或未反应主题溢价

报告摘要:

上海迪士尼将于6月16日正式开园,而门票将于3月28日起开始发售,距今只有一周左右的时间。我们认为,无论是从东京迪士尼,还是从上海世博会、苹果手机在华销售等经验看,上海迪士尼火爆的概率较大。(具体参考我们的主题策略报告《上海迪士尼火爆概率大,门票发售迎布局良机》)

而为保证安全以及客户体验质量,上海迪士尼将参照最大游客承载量等标准,乐园将对单日入园游客进行限流;而上海迪士尼官方已经明确每人最多购买5张的限购措施,可能导致开幕期出现“一票难求” 的盛况,这将有力提升迪士尼概念的市场关注度。

而随着门票开始发售,以及正式开园日期的临近,相关造势活动(上海迪士尼度假区首支电视广告「奇梦邀请篇」已经推出)将陆续投放, 催生迪士尼相关的主题投资机会升温。

香港以机构投资者为主,对主题类投资热情有限,但即便在这种情况下,迪士尼龙头股仍取得了惊人的表现。考虑到上海迪士尼火爆概率较大,A 股投资者对主题投资热情较高,近期市场回暖也有利于提升主题投资关注度,迪士尼相关概念仍有空间。

具体推荐方向,我们建议重点关注交通运输、休闲服务、商标授权和土地储备这几个方向,继续推荐组合:锦江投资、申通地铁、东方航空,锦江股份,哈尔斯、美盛文化、龙头股份,光明地产、中路集团和界龙实业。

另外,近期部分上市公司加速布局迪士尼相关业务,而由于前期市场情绪低迷,这些公司的估值可能并没有反应迪士尼概念对应的溢价, 具体包括:飞天诚信、中青旅、中国国旅、开能环保、远望谷、捷顺科技、青岛海尔等。