银行行业周报:周小川,希望储蓄进入股本市场

行业动态

周小川:发展资本市场降杠杆,希望储蓄进入股本市场

吴晓灵:用市场化、法制化手段去处置不良贷款

公司动态

“未来银行”紧贴互联网招商银行零售金融再谋升级

天津成立渤钢债权委员会多家信托陷其债务困局

行情回顾

截至2016年3月18日,银行业指数(中信)较上周上涨1.78%,同期沪深300指数上涨5.09%,银行业指数跑输沪深300指数3.31个百分点

投资策略

今年银行业利好因素主要包括:(1)社会融资成本下降,地方债置换额度进一步增加,政府托底房地产市场意愿明朗,有效缓解银行资产质量压力;(2)降准预期,以及PSL、MLF 等信贷投放工具的灵活使用让我们维持了资金市场流动性相对充裕的判断;(3)交通银行混合所有制改革方案终于落地,银行板块混改概念不断发酵;(4)银行继续深化部分业务板块的事业部制或子公司化改革,不仅有利于风险的隔离,还将进一步提升该业务的市场竞争力;(5)经济进入新常态,利率市场化改革也将完成,传统息差收入走入困境。监管环境趋松,鼓励混业竞争。大型商业银行通过混业经营增收提效的同时,也为银行板块估值向上打开空间。我们维持行业“看好”评级。

风险提示

宏观经济复苏乏力,社会融资信用风险大幅上升;来自互联网企业和非银行金融机构的外部竞争;外国货币政策变动,导致人民币兑主要外币汇率风险提升