钢铁行业周报:唐山世园会对全国钢产量的影响预计总体有限

投资建议

短期关注:(1)本周钢矿价格呈现盘整,钢价下跌3.16%矿价下跌1.69%,前期持续稳定或强势的品种取向硅钢价格回调2.29%、西北硅铁价格下跌3.03%,但热轧价格逆市上涨0.41%;(2)钢贸企业银票/商票贴现利率持续下降,这有利于钢铁业资金的宽松、钢厂开工的提升;(3)市场关注度颇高的《2016年唐山世园会等重大活动期间的空气质量保障方案》周五出来,我们测算对粗钢总量的影响预估在500-600万吨左右,占唐山总产量的7%,而且分布在7个月,总体影响有限。

板块观点:从1月份开始以来钢铁业盈利的显著修复,并没有带来整个板块的超额收益,从这个角度,我们依然建议标配钢铁股,但中长期则宜多留一份谨慎心理,继续重点推荐盈利改善最明显的冷轧品种。

股票关注:武钢股份、三钢闽光、大冶特钢、宝钢股份、鞍钢股份。

一周回顾

钢矿价格盘整,热轧价格坚挺。本周钢价先跌后涨,全周Myspic综合指数下跌3.16%,其中取向硅钢下跌2.29%,热轧价格上涨0.41%;铁矿石综合指数下跌1.69%,其中西北硅铁价格下跌3.03%。

市场交易显著回暖,经销商继续去库存。全国163座高炉开工率环比下降0.14个百分点,其中唐山高炉开工率环比下降3.66个百分点;上海主要仓库线螺采购量较上周上涨29.23%;经销商库存本周继续下跌3.2%;沪银行承兑汇票月贴现率较一周前继续下降0.14个千分点;钢材市场心态指数为84%,较上周上涨47个百分点。

大宗电商板块表现抢眼。本周市场整体上涨,沪深300指数上涨5.1%,上证综指上涨5.2%;申万钢铁指数上涨4.8%,跑输沪深300指数0.3个百分点;光大新材料指数上涨8.1%,跑赢沪深300指数3个百分点;光大大宗商品电商指数下跌9.7%,跑赢沪深300指数4.6个百分点。