汽车行业周报:二十大车企敲定标配AEB,智能汽车渐行渐近

行业观点

沪指大涨六连阳,汽车板块强势反弹。上周市场放量上涨,上证指数周五收于2,955.15点,创本月新高,实现六连阳。沪深300上涨5.1%。

汽车板块表现明显优于大盘,中信汽车指数上涨6.8%,跑赢大盘1.7个百分点,其中乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务分别上涨3.4%、6.0%、8.7%、4.6%,汽车零部件子行业受AEB标配等智能汽车利好消息影响整体大幅上涨。

二十大车企敲定标配AEB,智能汽车渐行渐近。大众、通用和丰田等二十家车企在美国相关部门机构的推动下签订协议,计划到2022年将自动紧急刹车AEB(AutomaticEmergencyBrakingSystems)系统作为标准配置。AEB系统是利用雷达传感等技术自动测算安全距离,通过警报提示和自动制动的方式避免追尾等事故的发生,属于驾驶员辅助系统(ADAS)功能之一,也是智能驾驶重要基础技术。目前在国内AEB系统仅用于少数豪华或进口车辆上,但随着国内智能汽车的崛起,其在未来必将具有广阔的市场前景。国内汽车零部件企业通过研发创新或海外并购积极布局智能汽车领域,我们预期中国会紧跟国外的脚步,在法律与行业发展层面推动AEB系统的装配,加速智能汽车的开发与应用进程,相关技术的发展将成为未来五至十年内国内车企新的增长点。中汽协发布《“十三五”汽车工业发展规划意见》积极发展智能网联汽车,智能汽车在“十三五”期间将迎来重大利好的前景逐渐清晰。我们重点推荐万安科技,建议关注亚太股份、均胜电子。

2月新能源汽车生产热度有所降低,产业高增长大势不改。2016年1-2月新能源汽车工信部合格证数据产量24,569辆,低于中汽协披露的37,937辆产量数据,这可能与很多新能源汽车企业去年底提前打印合格证及上牌抢补贴有关,今年1季度仍处在消化去年底合格证库存阶段。骗补核查即将完毕,地方补贴政策陆续出来,从政策层面来看,处于逐步好转的情况。“国五条”出台大力支持新能源汽车发展,2016年政府工作报告正式版提出“大力发展和推广以电动汽车为主的新能源汽车,加快建设城市停车场和充电设施”,新能源产业高增长的大势不改。若补贴政策落实较晚,或导致今年2季度新能源汽车实际生产热度下降。我们建议2季度新能源汽车投资集中资源在大趋势低估值的公司,关注新能源乘用车产业链和三元电池产业链标的,如京威股份、方正电机等。新技术方向的海源机械已与多家新能源汽车厂商开展合作探讨,碳纤维汽车应用有望快速落地,继续推荐海源机械。

主要风险:

1)宏观经济大幅下行,汽车消费需求不足;

2)行业利好政策不达预期;

3)更多城市实施汽车限购。