传媒周报2016第10期:短期偏乐观,紧盯一季报

受战略新兴板暂缓、“十三五纲要”发布等事件性影响,市场风险偏好上升,上周传媒板块大幅反弹14%。我们在前期三地路演时反复表达过我们的观点:1.传媒行业实业维持高增长;2.传媒行业估值已经达到2015年年初水平;3.传媒行业未来仍将维持高估值。应该说在上周之前传媒板块已经具备了上涨的基础,只待星星之火来燎原,最终一根阳线改变了之前持续悲观的预期。往后看我们短期偏乐观,原因:1.传媒行业一季报发布期临近,无论是因为并表还是内生增长,预计不错;2.大部分的内容公司开始在春节发布2016年全年计划,有望吸引投资者眼球和钱包。我们精选以下标的供参考:东方国信300166(运营商数据变现落地+外延);蓝色光标300058(移动端广告投放龙头+低估值);北京文化000802(影视综艺艺人经纪梦幻团队+外延);富春通信300299(停牌中,外延+平台化);万家文化600576(外延+电竞);盛天网络300494(VR+电竞+商用WIFI);新文化300336(停牌中,收购千足文化打造泛娱乐集团);博瑞传播600880(低估值+中韩VR合作新标的+拳头产品即将重装登场)。

上周传媒行业大幅反弹,涨幅高于大盘和创业板指,细分子行业均录得较大涨幅:上周(2016.3.14-2016.3.18),沪深300涨幅5.09%,创业板指录得12.56%涨幅。传媒板块表现强于创业板指,中信传媒指数涨幅为14.03%。从细分行业看,细分子板块全部录得较大涨幅,涨幅最大的为VR概念,达23.62%,影视动漫18.25%,广告营销16.08%,游戏14.44%,广电11.25%,出版10.41%;互联网方面,互联网医疗涨幅为17.93%,互联网教育12.96%。

本周传媒行业观点:我们短期偏乐观,理由如下:

传媒行业实业维持高增长,估值具备投资基础;

传媒行业一季报发布期临近,无论是因为并表还是内生增长,预计不错;

大部分的内容公司开始在春节发布2016年全年计划,有望吸引投资者眼球和钱包。

重点推荐标的:

北京文化(000802)、新文化(300336)、富春通信(300299)、东方国信(300166)、博瑞传播(600880)、万家文化(600576)、盛天网络(300494)及蓝色光标(300058)。