家用电器行业:国联家电半月评论

投资要点:

家电板块月度回顾:

家电指数自年初1月份下跌24%、2月下跌5.87%后,终于在3月份迎来反弹,月内涨幅13.6%,年初以来的跌幅因此缩减到18.6%,在全部29个行业中市场表现居于第8位。本板块在大盘下跌时相对抗跌,因多数大市值股具备良好业绩支撑;而在大盘大涨时,尽管本行业指数略有不如,但因板块内也有不少与新兴科技沾边的小型公司,故在个股热度上其实也不输于整体市场。本月家电板块的特点是部分业绩一般但转型题材突出、前期跌幅较大的股票阶段上涨幅度较大,如奥马、哈尔斯、创维数字、禾盛新材、金莱特等;而业绩良好、前期跌幅较少的个股如老板电器、美的、海尔、TCL等相对涨幅较小,这反映在上涨行情中往往概念突出的小市值股更具上涨弹性,而绩优股则可能暂时休整。

家电产业投资策略:

在经历1-2月份的大跌后,市场本身孕育了一定的技术性反弹能量,加之2月份以来随着国际金融市场的变化,以汇率为主的投资困扰稍有消除,由此带动大盘出现较大反弹。但从板块内热点分布角度看,还是那些新兴加转型的公司涨幅更大,但这些公司普遍估值较高,经短期快速拉升后往往难以维持价格,因此,建议对本板块的配置仍宜坚持绩优股加转型股的均衡配置,以达到控制组合波动的基础上分享市场反弹的受益。

风险提示

行业销售滑坡;价格战剧烈。