两会之后,市场结束震荡行情,显示出反弹端倪。这次反弹,主要源于宏观经济的暂时企稳、制度方面的短期利好,市场风险偏好出现提升。
在宏观经济层面,经济回暖,汇率稳定。今年以来,去年持续下滑的房地产投资出现了显著回升,房地产投资的单月增速由去年12月份的-10%上升到今年2月份的3%。而随着美联储加息延迟、联储议息会议释放鸽派声明,人民币汇率出现持续走强的态势。目前人民币汇率已经回升到6.45,较本月初已经升值约1.4%。汇率企稳回升有助于市场风险偏好提升。
在制度方面,随着战略新兴板和注册制的暂停推出,使得市场暂时免去了大规模扩容的压力。
从市场表现来看,三月份以来主板反弹力度显著强于创业板,创业板有补涨倾向。主板指数由三月初的2660点反弹到目前的2930点,上涨幅度高达10%,已经接近2月份反弹的高点。而在创业板在3月份则表现疲软,目前距离前次反弹高点2250点尚有一定差距。综合来看,目前市场已经出现了有利于反弹的环境,成长股有望成为反弹主角。
投资策略:由于此次反弹仅是风险偏好的提升,宏观经济仍面临下行压力、美联储未来加息可能性加大,因此仍需警惕反弹超预期后的快速下跌。在把握成长股的反弹机会时需注意风险控制。
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