神农基因:技术专利受理,SPT稳步推进

投资要点:

公司全力推进SPT和“一站式粮食供应链”综合服务商转型。

公司目前的战略分两个方面:一是在技术上面以波莲基因为平台进行SPT的研发,以其占领未来育种技术的制高点,打造公司的核心竞争力;二是在经营上推进“一站式粮食供应链”综合服务商,将种粮大户、合作社等纳入到公司的服务体系之中,为其提供农资采购、技术、市场信息、金融、电子商务等系统性的服务,提升用户黏性,拓展公司盈利空间。

SPT和“一站式”相辅相成,互相促进,共同构成公司的竞争优势。

我们认为,SPT和“一站式”相辅相成,SPT作为技术基础是公司竞争力的核心,能够为“一站式”客户提供优质的水稻种子,是公司“一站式”得以推广的立足点,也只有在此基础之上才可以去发展其他增值服务;而“一站式”则能够为公司的产品提供广阔而稳定的市场,并通过绕过经销环节大幅提升公司盈利能力。

本专利属于公司SPT研发的第三阶段,标志着公司研发进程进展顺利。

SPT技术元件创制、载体构建、遗传转化、筛选鉴定、品种选育五个阶段,此次受理的专利处于第三阶段遗传转化的领域,该阶段预期2016年8月之前完成,目前正顺利推进。

我们看好公司在技术和经营模式方面的变革,给予推荐评级。

我们预期公司2015-2017年的收入分别达到3.24亿元、4.45亿元和5.31亿元,实现每股收益0.01元、0.04和0.08元。我们认为公司最坏的时候已经过去,未来成长较为确定,给予推荐评级。

风险提示。

1、“一站式”项目推广不及预期,2、公司SPT技术研发不及预期。