新能源汽车板块强势反弹点评:政策支持+产销将放量,继续看好新能源汽车板块

截止至目前,本周Wind新能源汽车指数上涨3.48%、充电桩指数上涨4.41%、锂电池上涨5.30%,表现均领先于大盘。预计随着各地补贴政策落地,3月新能源汽车将迎来产销两旺,继续看新能源汽车板块的投资机会。

投资要点:

政策支持力度超预期,静待3月产销放量。近日工信部部长苗圩表示预计今年新能源汽车销量较去年将有一倍以上的增长(66万辆以上),大大高于市场此前50万辆的预期,同时中央也加大对新能源汽车市场秩序的整顿,促使新能源汽车产业健康发展。另外,截止目前已有20多个省市出台补贴政策,补贴力度依旧虽劲。预计受益于补贴政策落地和工信部新能源汽车推广目录的完善,3月新能源汽车销量将同环比较大幅增长。

2016年乘用车和物流车将大放异彩,支撑新能源汽车高速增长。我们认为乘用车销量今年有望翻番达到35万辆,基于:1)受益于一二线城市的免限行免摇号以及补贴政策的支持;2)车企在节能减排压力下加大对新能源汽车的推广;3)分时租赁等运营模式的推广和充电基础设施的完善。物流车方面,由于城市快递、城乡物流等快速发展,而新能源物流车在补贴之后,经济效益明显(年化成本低30%以上)。传统厢式物流车年销量超过50万辆,预计新能源物流车今年销量有望达到10万辆,渗透率达到5%。

三元锂电池成乘用车和物流车主流电池,关注三元锂电板块的超跌反弹机会。三元锂电池具备更好的能量密度,经济效益要高于磷酸铁锂,在2015年超过65%的新能源乘用车使用三元锂电池,随着新车型上市,这一比例将继续增长,预计今年乘用车对三元电池的需求可达到4.5GWh。另外物流车也成为三元电池的主力军,预计对三元电池的需求可达3.5Gwh。因此,我们预计今年三元动力电池的销量依1日可以实现翻番(2015年约4GWh)o另外关于工信部暂停三元电池在客车上的使用的规定,我们认为后续会有更加具体的政策出台,技术领先、符合一定标准的三元电池有望在客车上应用。

投资建议:看好三元电池相关标的,强烈推荐亿纬锂能、雄韬股份,建议关 注当升科技、杉杉股份;看好碳酸锂标的赣锋锂业、电机电控标的双林股份。

风险提示:新能源汽车消费需求不达预期,政策支持力度下降,安全事故