计算机行业:云计算系列报告之一,企业级SAAS风起云涌,三重逻辑把握投资大机遇

投资要点:

企业级服务迎来黄金时代

企业级saas本质在用互联网思维颠覆软件,可以分为垂直行业型和通用型两大类,变现模式多、未来成长空间大,近几年来资本争相涌入,企业级saas黄金时代到来。

四大维度看企业级sass兴起之天时地利人和

企业级saas兴起,两大外因:1)基础设施和技术发展奠定企业级saas兴起的条件,2)互联网和移动互联网普及培养了用户思维和习惯;两大内因:1)企业业务内涵互联网化催生业务处理方式变革,2)效率和成本等约束要求倒逼企业使用saas服务。

从客户、平台、推广、是否免费等维度探析演进路径

1)单点突破到横向/纵向扩展是企业级saas演进的普遍规律;2)解决业务需求为根本,免费不是企业级saas致胜的法宝;3)企业级saas发展存在着两条路线之争:重点服务大客户VS 中小客户为主;3)每一个企业级saas公司都有一个平台梦、生态梦。

对比美国,中国企业级saas正处于高速发展期

美国企业级saas已进入市场成熟阶段,众多细分领域独角兽企业树立标杆;中国市场企业级saas当前正处于高速发展期,目前呈现百花齐放的局面,未来发展值得期待。

从定性分析、企业属性、定量指标把握投资大机遇

1)定性来看,2B基因、互联网思维、专注的领域、领导团队是企业级saas公司能否成功的主要变量;2)企业级服务非初创企业的专利,传统软件公司能否做成关键看思想和架构是否符合saas的扁平化发展、技术积累是否到位、管理层决心和能力;3)定量来看,可以从收入增长率、循环利润率、收入增长的效率、客户流失率等量化指标衡量企业级saas公司的优劣。综合上述三重逻辑,一方面,挖掘纵向垂直行业saas投资大机遇;另一方面,在横向细分领域优选Saas七朵祥云:市场云、销售云、沟通云、财务云、采购云、hr云、客服云。我们重点推荐:恒华科技、丰东股份、华宇软件、汉得信息、用友网络、青海明胶、北信源、麦达数字等公司;新三板,我们重点推荐和创科技、北森、客如云、基调网络等公司。