东北证券新能源汽车产业链资讯第10期

报告摘要:

核心观点:从上周中汽协公布的数据来看,2月新能源汽车产销略超预期,特别是乘用车继续保持高增长态势,验证了去年底我们看好新能源乘用车的观点。整体来看,一季度新能源汽车淡季不淡,特别是动力电池这一块景气大幅超预期。虽然查骗补提升了政策的不确定性,致使地方政府和车企观望情绪较浓,我们判断两会之后政策将逐步明晰。届时新能源整车,特别是商用车这一块数据将逐步改善。考虑到整车厂备货的需求,动力电池景气有望得到延续。在当前这个时点,我们继续看好动力电池产业链,首推电解液和BMS板块。标的上继续推荐:曙光股份(BMS和Pack),比亚迪(电池、整车)、智慧能源(电池)、当升科技(三元正极材料)、杉杉股份(三元正极材料)、新宙邦(电解液)。

国内外行情回顾:上周新能源汽车板块整体表现一般,其中表现最抢眼的为电解液板块(5.00%)。领涨个股分别为:铜峰电子(14.53%),天赐材料(13.65%),法拉电子(13.61%);领跌个股分别为:信质电机(-34.21%),万马股份(-12.68%),均胜电子(-10.34%)。上周海外电动汽车板块中表现较好(2.66%),燃料电池板块表现一般(-0.25%),锂电池板块表现较差(-2.70%)。

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风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期; 油价下行;