交通运输行业:关注模式与平台,推介改革成长组合

本周观点--关注模式与平台,推介改革成长组合

--2016年国企改革时间表和路线图更加清晰,可实施性更强,国企作为供给侧结构改革重要的运行主体,改革步伐有望超预期。作为降成本、补短板,推进供给侧结构性改革的重点任务,物流行业将着力推动创新发展,整合资源的物流模式具有巨大的成长空间。推介组合:怡亚通、传化股份、中储股份、上海机场、强生控股。

--政府工作报告连续三年提及快递发展,而根据《国务院关于促进快递业发展的若干意见》中关于培育壮大快递企业的部署,到2020年,争取打造若干家具备参与国际市场竞争能力的航母级快递企业,构建覆盖世界主要经济体的快递网络,建成具有相当规模的快递航空机队,打造联通亚太、辐射全球的国际快递航空枢纽。可以预见,快递行业将加快供给侧结构性改革,扩大快递有效供给,加速转型升级提质增效,打造若干具备国际竞争力的快递企业。市场上,近期快递行业资产证券化加速,申通快递借壳艾迪西、圆通速递借壳大杨创世、顺丰发布启动A股上市等等,行业热度仍然高涨。重点关注艾迪西(002468)、并关注圆通快递借壳大杨创世、顺丰上市进程。

--国家发展改革委关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知明确“今年起高铁票价由铁总自主制定”,结合铁路运输连续保持旺盛发展态势,以及铁总经营将出现亏损及其扩大的局面,我们判定“2016年是铁路客运全面涨价展开年度”:动车组价格偏低将直接涨价;300km/h的高铁将伴随提速并涨价;普通客运将依据市场接受度和民意抵触状态进行策略性逐渐涨价。铁路客运涨价将是铁总年度收支平衡的重要手段之一。对此,我们重点推介基本以铁路客运为主的广深铁路。

--“十三五”期间我国将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求,进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略,作为降成本、补短板,推进供给侧结构性改革的重点任务,着力推动物流业创新发展。我们长期维持战略性看好“互联网+流通”变革继续深入,但是物流行业估值继续跟随大盘调整,建议重点关注长期配置机会:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);

3、农产品流通节点型公司代表农产品(000061);4、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);5、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。

--年度核心推介组合:广深铁路(买入)、怡亚通(买入)、传化股份(买入)、外运发展(买入)和深圳机场。

--年度推介组合:大秦铁路(买入)、农产品(买入)、上海机场、申通地铁、日照港(增持)、铁龙物流(增持)、中储股份(买入)、湘邮科技(增持)、艾迪西、飞力达和恒基达鑫。