评论:
从调查数字分布看,市场认为物价将维持平稳,但分歧加大;货币稳中略降为市场主流看法,但同样也存在着方向性分歧。已经公布的价格数据表明,CPI涨幅超越市场平均预期较多,PPI继续低迷,表明物价形势更趋复杂,我们维持通过紧缩持续但趋缓的判断,通涨不会来临。稳健政策基调下,货币延续稳中回落态势不变。我们认为,即使ECB也开启负利率时代,但中国的货币政策基调不会变! 我们认为,经济低迷状态延续,整体表现平稳下更应关注微观效益情况,“宏观稳”、“微观差”的经济表现周期性特征仍然存在!相对市场普遍的货币宽松预期,我们认为货币增长维持目前水准是不容易的。
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