国联证券化工行业周报:原油破40美元大关,周期品行情延续

化工行业最新观点。作为最安全的食品防腐剂,山梨酸钾需求强劲,供给方面寡头垄断,竞争格局好,建议关注醋化股份(603968.SH)。橡塑材料作为高铁辅助材料攫取有机增长,母公司南北车顺利合并成中国中车,集团有望落实改革,时代新材(600458.SH)有希望成为母公司中铁配套指定平台,建议积极关注。本周原油价格震荡向上,PTA价格也小幅上涨,在国家倡导供给侧改革的大背景下,PTA行业有望率先受益,目前PTA行业落后产能较多,行业大面积亏损,龙头企业规模优势明显,远东石化的破产和翔鹭石化的停产使得PTA行业供需不断改善,预计2016-2017年PTA行业盈利会逐步向上,建议关注恒逸石化(000703.SZ);油价继续维持在40美元/桶以下,成品油价格继续不调整,在国家油价调控风险准备金细则出台前,成品油炼化企业继续受益,另外11部门推动成品油升级,明年全国实施国五标准,利好炼油装备好的炼化企业,建议关注上海石化(600688.SH)和中国石化(600028.SH)。苏州浩波经营困难,破产是大概率事件,一旦浩波破产清算,装置拆除,安赛蜜的市场供应必然紧张,金禾实业市占率将超过60%,具有非常强的定价权,建议关注金禾实业(002597.SZ)。在优质成长股方面,建议重点关注农药和医药中间体龙头联化科技(002250.SZ);生态革取代PVC革和普通PU革是消费升级的趋势,真皮在成本、道德、环保等压力下,供应越来越少,生态PU革具有广阔的替代空间,建议关注安利股份(300218.SZ)。粘胶短纤行业景气度较高,建议关注澳洋科技(002172.SZ),公司在保持原有粘胶短纤业务的同时,积极向医疗服务领域发展,形成了粘胶短纤和医疗服务双主业的模式

化工产品数据。本周原油继续上涨,WTI原油和布油分别上涨5.35%和3.43%,报收37.84美元和40.05美元/桶,建议关注油价反弹标的上海石化、恒逸石化和中国石化。国内丁二烯价格继续上涨,涨幅为10.15%,辛醇、二乙二醇、DOP分别上涨10.12%、9.32%和9.31%。环氧乙烷上涨8%,建议关注奥克股份。涤纶短纤、涤纶长丝分别上涨9.23%和8.20%。本周下跌化工品较少,硫磺、电石、MEG和尿素分别下跌1.29%、0.96%、0.89%和0.79%。

风险提示。宏观经济继续低迷,化工下游需求不旺。