通信行业:通信信息中心获得电信运营资质,关注卫星通信

上周市场表现:上周上证综指下跌2.22%,沪深300下跌2.44%,中小板指下跌1.92%,创业板指上涨1.46%。同期通信行业(申万)上涨0.41%,涨幅高于中小板指数、沪深300指数,低于创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.77%,通信运营下跌2.37%。从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为休闲服务、通信、传媒、机械设备、电子。本周涨幅前五名的公司为宜通世纪、光迅科技、邦讯技术、科华恒盛、高鸿股份,涨幅分别为18.37%、15.76%、15.54%、9.15%、8.36%。

行业重要新闻:GSM协会日前发布的最新《移动经济》报告显示,目前全球4G连接已超过10亿,预计到2020年4G连接将占全部移动连接的三分之一。数据显示,移动产业在2015年为全球经济贡献了约3.1万亿美元,相当于全球GDP的4.2%;预计到2020年,该贡献值将达到3.7万亿美元,直接或间接提供的就业岗位将从当前的3200万个升至3600万个。2016年,移动产业将以税收形式为公共资金贡献4300亿美元,该数字有望在2020年增加到4800亿美元。除此之外,到2020年频谱许可费用将达到900亿美元;中国计划在今年7月发射量子科学实验卫星,要将量子通信从理论变成现实。如果卫星成功了,中国将到2020年建造一条连接亚洲和欧洲的量子密钥分配网络,到2030年建造一条全球量子通信网络;中兴通讯凭借Pre5GMassiveMIMO基站荣获全球移动大奖“最佳移动技术突破奖”及“CTO选择奖”双料奖。Pre5GMassiveMIMO利用最实用的5G核心技术,为用户提供接近5G的接入体验,商用时间早于2020年,可利用运营商现有的站点和频谱资源,成倍地提升现网用户的接入速率以及网络的整体容量,在5G标准化之前有效缓解数据流量剧增的挑战,为移动运营商提供更为平滑和高效的5G演进之路。

本周投资建议:2016年3月7日,中国交通通信信息中心获得工业与信息化部颁发的基础电信业务经营许可证,可以提供公共网络基础设施、公共数据传送和基本话音通信服务的业务,标志着信息中心正式步入基础运营商之列,成为国内为数不多拥有基础电信资质的机构。中国交通通信信息中心负责中国国际海事卫星、国际搜救卫星系统的建设、运维和管理工作,并承担国内外相关应急安全公益性通信职责。值得一提的是,目前信息中心构建了Inmarsat全系列业务标准地面站,直接覆盖印度洋和太平洋,提供陆地、海上和航空宽带业务,形成了有序的销售服务、入网登记、帐务结算、网络建设、客户服务、系统集成、技术研发等一体化服务体系。

我们预计随着电信业改革进程的推进,电信运营资质将对一些具有自主知识产权和技术实力的通信公司开放,卫星通信或将成为一个持续受益的行业,本周建议关注信威集团(打造覆盖全球的LEO小卫星星座系统)、华力创通(国内领先的卫星通信模块、芯片提供商)等。

风险提示:卫星通信产业发展不及预期。