化工行业周报:石化产品全线反弹,染料价格轮番上涨

投资建议

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU革,推荐道明光学(002632)和安利股份(300218),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D打印领域布局,看好银禧科技(300221),4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技(600143),5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学(300261)和联化科技(002250)最为受益,6)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214)。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份,PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的下游补库存。我们的操作建议是“看着原油、PTA的期货价格投资聚酯产业链”,景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨。推荐桐昆股份(601233)。

转型升级:1)涉足供应链金融,实施战略转型,看好瑞丰高材(300243),2)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份(002381),3)收购移动网络游戏运营资产,布局移动互联网,看好宝通科技(300031)。

产品动态

液氯涨幅靠前,磷酸二铵跌幅最大,国信化工跟踪的125类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5的产品包括液氯(33.33%)、新加坡燃料油(17.06%)、新加坡汽油(13.03%)、涤纶短丝(11.63%),己二酸(11.29%),价格下跌处于前5的产品包括磷酸二铵(-8.62%)、硫磺CFR(-6.67%)、国际天然橡胶(-3.82%)、华东甲苯(-3.00%)、木浆国际(-2.82%)。

石油化工:受原油价格上涨的影响,本周石化产品价格出现了持续的上涨,丙烯上涨了5%,丁二烯上涨6%,纯苯上涨了5%,受石化大宗商品价格上涨的影响,下游塑料、化纤的产品价格大幅提升,涤纶长丝(POY)的价格上涨10%,涤纶短纤价格上涨10%,我们判断PTA、长丝价格上涨的趋势相对非常明显,推荐PTA、桐昆股份(601233)。

染料:3月6日分散染料价格上涨10%-15%,3月12日活性染料价上涨了10%-15%,同时将部分酸性染料的价格也出现了提升,同时H酸停止报价,未来会上调价格。

目前活性染料价格上涨的主要因素来自于湖北楚源因为环保因素导致开工率有所降低,因此导致H酸、活性染料的价格出现了明显的提升。结合前期印染费用、分散染料的价格提升,我们判断染料-印染行业整体迎来了盈利能力的改善,建议关注染料行业相关上市公司。

风险提示:原油价格大幅下跌,下游需求持续低迷