未来政策预期我们认为经济暂未摆脱出清路径,短期仍会有波动。货币政策仍将预调微调以对冲内外风险,维护国内流动性的平稳充裕。而积极的财政政策作用仅是托底,绝非新一轮刺激,因为目前经济是无法单靠政策刺激步入良性增长路径的,反而容易导致债务问题。未来经济发展仍然需要结构性改革落地,只有改革真正落地,我国经济周期才会来临。利率市场化和汇率市场化交织前行,面对动荡增加的国际金融市场,我国货币政策宽松幅度有限,只有发生突发性的危机,才会看到货币政策发力。
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