固定收益研究*动态点评:大类资产配置每日图解

投资建议:

本文通过70幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。货币:央行年内首次降准,有助于稳定流动性预期,促进信贷进一步扩张。债券:风险偏好有所回升,机构配债需求提前释放,估值空间进一步压缩。股票:相对收益投资者的配置适当向周期股调整,中期行情能否持续有待观察,时间点大概在二季度;绝对收益投资者仓位不宜过重。

市场动态:

国家卫计委:“国家谈判”为专利药降价:国家卫计委李斌称,针对专利药价格很贵群众用不起问题,正在采取一些措施,开展国家谈判。现在谈判试点已经进行,选了大体5个左右的品种,包括涉及癌症治疗的进口药。通过谈判以后,药价能降50%以上。

2月出口大幅下降20.6%,远超市场预期:当月我国进出口总值同比下降15.7%。其中,出口下降20.6%,创下自2009年5月份以来最大降幅。预计3月出口增速将有所反弹,但外贸难有趋势性好转。

河北省5年内关停60%钢铁企业:河北省政府已部署“6643工程”,即到2017年,要减产6000万吨钢铁、6000万吨水泥、4000万吨燃煤和3600万重量箱玻璃。到2020年,河北省钢铁产能要压减到2亿吨以内。这意味着有60%的钢铁企业要关闭、整合。

美国2月NFIB小型企业信心指数不及预期:美国2月NFIB中小企业信心指数92.9,预期94,前值93.9。路透:数据不及预期主因企业对销售增长和利润担忧波及资本支出和雇佣计划。

欧元区四季度GDP年率增长1.6%:欧元区四季度GDP环比增速修正值较初值未有调整,为0.3%,符合预期;同比增速从1.5%上修为1.6%,略好于预期。市场维持欧央行三月降息预期不变。

油价大跌商品夜盘下挫:美国WTI4月原油期货收跌1.40美元,跌幅3.7%,报36.50美元/桶。布伦特4月原油期货收跌1.19美元,跌幅2.91%,报39.65美元/桶。COMEX4月黄金期货收跌1.10美元,报1262.90美元/盎司。伦敦基本金属全线下挫,期铜跌2.6%,创四个月来最大单日跌幅;期镍暴跌8.3%,期铝收挫2%,期铅收跌2.7%。