节能环保行业周报:加大环境治理力度,推动绿色发展取得新突破

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨6.04%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数则分别上涨3.67%、3.37%和2.26%,板块跑输大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均以上涨报收,其中大气治理上涨5.02%,涨幅居首。个股方面,大禹节水、维尔利等涨幅居前,而天壕环境、兴源环境等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为31.62倍,环比上周略有回升;相对沪深300的估值溢价率则继续下降,至185%。

行业动态

1、2016年政府工作报告:加大环境治理,推动绿色发展取得新突破

2、十三五”规划草案提出,加快改善生态环境

3、全国工商联环境商会4份提案直击环保低价、税收等问题

4、天津发布水污染防治工作方案

公司信息

5、江南水务:参与发起设立环境产业基金总规模50亿元

6、天壕环境:拟定增9亿元加码主业

7、永清环保:联合中标6.5亿元风电项目EPC总承包工程

投资策略

近5个交易日,在供给侧改革及涨价预期推动下,周期类个股表现强势,并带动大盘震荡回升,市场交投有所活跃,但分化格局较为明显。受中小创表现较为低迷影响,环保板块走势亦总体偏弱。本周二大盘指数的大幅度波动,再次突显当前市场情绪依旧极不稳定。对于后市操作,我们仍保持谨慎观点。两会政府工作报告提出,加大环境治理力度、推动绿色发展取得新突破,并将其列为今年政府工作的重点。我们认为,环境治理高压态势的常态化将继续推动环保订单的加速释放和落地,同时绿色发展的要求将使节能环保产业的支柱地位更为突显并有望给予产业更多的政策倾斜而促其加快发展壮大。继续看好环保行业中长期发展。16年国家将重拳治理大气雾霾和水污染,建议关注政策将强力推动、增长确定性高的超低排放、污水厂提标改造、环境监测等细分领域的投资机会;个股上,坚持业绩主线,优选低估值龙头和优质成长股。此外,政府工作报告明确大力推进国有企业改革,并给出时间表和路线图;结合目前国企“十项改革试点”的实施情况看,国企改革落地值得期待。建议关注改革预期较强的水务板块的投资机会,标的方面,优选国改方向明确、进程有望提速的个股。本周股票池推荐:菲达环保、碧水源、聚光科技和兴蓉环境。