2月份贸易数据点评:外需低迷内需不足,外贸顺差大幅收窄

进出口数据不及预期,春节因素和汇率因素同时作用。2月进出口同比下降15.7%,其中出口同比下降20.6%,进口同比下降8%。前两个月累计进出口、出口和进口分别同比下降12.6%、13.1%和11.8%。这主要是受到春节期间企业放假导致生产放缓和人民币汇率企稳短期出口利好回落的双方面因素作用。同时也应该注意到,2月贸易顺差2095亿元,大幅收窄43.3%,外需不足给对外贸易带来的影响仍在持续发酵中。

外需低迷,主要贸易伙伴规模大幅缩水。我国与欧美日贸易额明显下滑:前两个月中欧贸易总值5160.6亿元,下降9.7%,对欧盟出口下降10.7%,自欧盟进口下降7.7%;中美贸易总值为4711.4亿元,下降12.2%,对美国出口下降10.9%,自美国进口下降15.8%;中日贸易总值为2456.8亿元,下降6.7%,对日本出口下降7.3%,自日本进口下降6.2%。东盟作为我国第三大贸易伙伴,前两个月与东盟贸易总值下降14.9%,对东盟出口下降20.4%,自东盟进口下降5%,对东盟贸易顺差781.5亿元,收窄40.3%,下降幅度大幅超预期。全球经济复苏不明朗,全球经济增速放缓,各国制造业景气度有不同程度的回落,多个因素叠加导致我国外需低迷的情况持续恶化,并将对未来一段时间的出口造成压力。

进口边际改善,企业积极补充库存,主要大宗商品出现反弹。2月进口6123亿元,下降8%,降幅收窄6.4个百分点,边际得到改善。这主要是由于近日来大宗商品价格回升企稳,稳增长的预期不断加强,企业进行积极的补库存操作。从先前公布的PMI库存类数据有所改善可以得到佐证。前2个月我国进口铁矿砂15580万吨,增加6.4%;原油5849万吨,增加9.3%;成品油530万吨,增加5.5%;未锻轧铜及铜材86万吨,增加23.3%。

民营企业进出口比重提升,进口出现小幅增长。2016年前2个月,民营企业进出口1.29万亿元,占我外贸总值的比重较去年同期提升2.2个百分点。其中,出口下降10.2%,进口增长1.2%。同期,外商投资企业和国有企业的进出口都出现不同程度的下降。在企业整体受内外需求萎缩影响的时候,民营企业在对外贸易方面的潜力逐步显现,有望成为未来贸易改善的支柱力量。

政府工作报告未提明确目标,全年外贸形势依旧严峻。3月5日的《政府工作报告》上提到今年需要“进出口回稳向好,国际收支基本平衡”,并没有如往年给出具体的外贸类数值目标。然而考虑到6.5%-7%的经济增长目标,进出口作为拉动发展的三驾马车之一,仍然需要持续发力来达成GDP增速的目标。总体来看,全年的外贸形势不容乐观。