非银金融行业周报:两会改革政策催化下,非银股迎来布局良机

上周资本市场受央行新年首次降准释放流动性以及两会召开因素影响下,股市有所回暖。截止到周五收盘,上证A股市场收报2874.15点,周上涨3.86%;深证成指收报于9536.71点,小幅微跌0.39%。沪深两市周交易额2.84万亿,日均成交额5684亿元,环比小幅下降2.28%。而从行业板块表现来看,中信证券29个一级行业中有12个行业上涨。其中,尤以金融板块上涨最为强势,银行股一扫前日萎靡大幅上涨逾9%位列所有行业之首;非银板块亦表现不俗,以7.06%的周涨幅紧随其后,位列第二。非银二级子板块中,证券指数收于7711.82点,周涨幅6.84%,跑赢沪深300大盘1.89个百分点;保险指数收于1137.64点,周涨幅8.23%,跑赢大盘3.28个百分点。

证券行业:两融市场规模持续萎缩,截止3月6日,上周市场规模环比下降261.43亿元至8435.36亿元;其中融资余额4967.83亿元,融券余额23.33亿元。按券商口径统计的新增股票质押数为36.85亿股,股票质押市值343.17亿元,融资规模(0.3折算率)102.95亿元。上周券商合计承销家数176家,总承销金额1224.07亿元。其中,定向增发85家,承销金额107.24亿元;首发IPO上市5家,募资规模20.29亿元;债券发行85只,发行规模1092.35亿元。截止3月6日,市场上存续期内的资管产品共计2988只,资产净值11889.58亿元。其中,券商管理人的产品数量为2834只,资产净值合计12842.44亿元。上周新三板新增挂牌企业52家,截至当前累计达到5878家,其中做市转让1354家,协议转让4524家。成交数量5.66亿股,成交金额32.17亿元,日均成交额6.43亿元,环比上升19.15%。

保险行业:保监会于2月24日公布了1月份全国保险行业经营统计数据如下:保费收入6376.73亿元,同比增长27.48%。资金运用余额113586.6亿元,较年初增长1.6%。保险行业总资产126277.20亿元,较年初增长2.17%。

券商板块:两会的政府工作报告中,未提及注册制改革,超出市场预期,对资本市场短期形成利好。同时,新任证监会主席刘士余对保护股民合法权益,严惩市场操作行为的表态有利于进一步恢复市场信心。央行的新年降准使市场流动性趋向宽松,这对于当前处于估值底部的券商板块构成投资利好,建议关注具有估值和业绩双重优势的中信证券和广发证券。保险板块两会政府工作报告中,再次强调了建立巨灾保险制度,规范发展互联网金融,大力发展普惠金融和绿色金融。这对于保险板块发挥行业创新优势,优化完善产品结构起到推动作用。作为防范风险,提供保障的金融子板块,发展保险行业符合政府完善社会治理和提高金融市场抗风险能力的目标,因而得到政策层面的大力支持。保险板块也在前期市场下跌行情中,表现出了较强的抗跌属性,走势明显好于大盘,是当前资本市场中的优选板块。建议关注弹性较大的新华保险和以综合金融为代表的中国平安。