农业周报2016年第10期:鸡价上涨,继续配置白羽肉鸡板块

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上周农业板块涨幅为0.15%,落后于沪深300指数(4.95%)上涨幅度;其中,仅有畜禽养殖、种植业、种子生产取得正收益,其他子板块涨幅相对于行业均落后。

坚定配置白羽肉鸡。

祖代鸡引种是影响行业的最核心因素之一,年初以来,仅2月份引种一万多套。上半年祖代鸡紧缺是事实。对于引种复关的时间点,无疫情后至少需要8-9个月的窗口期,我们认为很可能到4季度才会复关。

预计上半年引种控制在10万套之内,下半年即使放开后也仅有30-40万套,我们将全年的引种量下调到40-50万套。与11年显著不同在于,上一轮的引种是往上的,10年(97万套)、11年(111万套),而这一轮是下降的,15年(70万套)、16年(40~50万套)。将确保景气度会延续到2018年。当前时点,仍然是鸡、猪共振的阶段,配置上建议重鸡,重点推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、牧原股份、雏鹰农牧。

重点关注农业服务商概念公司。

农产品补贴政策改革势在必行,将从以前的价补一体逐步转向价补分离。不管补贴是给种植户还是经营权所有人,未来一段时期内土地流转租金大幅下滑是趋势。而且从目前的情况来看,此轮租金下调的幅度有望在200-300元/亩。这将推动土地流转的加速,专业的农村合作社甚至合作联社将成为未来农业的主流。专业的合作社需要专业的上游和下游服务商,2015年我国农村合作社数量增速接近20%,覆盖接近一半的农户,专业的农业服务商有望大幅压缩人力成本和渠道成本,为农业合作社突出重围打下坚实基础。我们坚定看好未来5-10年中国农业服务商体系的发展空间,积极推荐关注史丹利、金正大、新洋丰、新都化工等农业服务商概念公司。

本周推荐组合:

我们本周重点推荐关注圣农发展(受益肉鸡价格上涨和鲜美味的扩张)、雏鹰农牧(猪价上行,当前股价偏低)、龙力生物(并购大数据及数字内容业务)

行业要闻及点评:

1) 澳大利亚2016/17年度糖产量和出口量预计跳增;

2) USDA:中国进口需求放慢,大豆玉米价格预期下跌;

3) 非洲猪瘟肆虐东欧,韩国O 型口蹄疫扑杀三千多头猪n 农产品价格:上周鸡价继续维持强势上涨态势,截至到3月4日,主产区肉毛鸡均价达到8.65元/公斤,同比上涨0.71元/公斤,涨幅8.9%;主产区肉鸡苗均价4.75元/羽,同比上涨0.86元/羽,涨幅22.1%;其中,烟台鸡苗价格达到4.95元/羽,同比上涨0.8元/羽,涨幅19.3%。

上周生猪均价18.49元/公斤,环比上涨0.35元/公斤,涨幅1.9%;仔猪均价51.17元/公斤,环比上涨3.44元/公斤,涨幅7.2%;猪肉均价26.84元/公斤,环比上涨0.77元/公斤,涨幅3.0%。

风险提示:发生重大疫病和极端天气的风险;政策不达预期的风险;出现食品安全问题会对行业投资产生一定风险。