报告要点
我国一线城市房价处于世界平均水平,但房价收入比几乎全球最高。国际一线城市均价约5.7万每平方米,我国约为4.5万,是英国一线城市的1/4, 美国的1/3, 法国的1/2。但我国的一线房价收入比高居全球第二,仅次于俄罗斯,是美国的2.9倍,法国的2.6倍,英国的1.2倍。
购买力决定房价;我国一线购买力强劲,可媲美发达国家。强劲购买力源于三大中国特色:其一,财富聚集一线城市。我国一线城市拥有全国50%的高净值人群,其个人平均可投资资产为全国均值的409倍。我国一线城市的购买力与全国平均收入的差值,大于国际平均水平。其二,父辈为子女在一线城市买房,储蓄红利发挥巨大作用。这一现象在其他国家是十分罕见的。其三,中国人买房意愿强烈,房产购置占收入比高于其他国家。结合以上三点,我们估算一线城市的购买力,基本处于国际平均水平,从而揭示了我国一线房价位于世界中游的根本原因。
房地产政策将主导短期房价。在今年稳定的货币政策和宽松的信贷政策,以及鼓励消费的大环境下,一线房价有望维持高位。
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