钢铁行业周报:钢厂3月份计划开工率环比上升6个百分点

投资建议

短期关注:(1)在周五夜盘黑色系期货集体涨停后,钢价周末上涨10%,这种涨势更多是受需求预期好转等因素推动,下一步需重点关注实际需求能否跟上;(2)3月份钢厂计划产能利用率环比上升5.7%,与此同时我们判断流通环节季节性补库需求即将结束,钢铁出口受国内外价差的缩小也将会逐步下降,这个时间点我们更更加需要关注供求错配的可持续性。更多分析请参加我们已经发出的相关电话会议纪要。

板块观点:2007年以来钢价单日暴涨100元/吨以上达11次(2007年3次、2008年3次、2009年5次),其中钢价暴涨后的第1-15天钢铁股累计有超额收益的次数达8次,平均超额收益达3.30%。对于钢铁股,我们中短期继续建议标配,中长期则建议多一份谨慎心理。

股票关注:武钢股份、三钢闽光、大冶特钢、宝钢股份、鞍钢股份。

一周回顾

钢价涨3.38%矿价涨3.41%。Myspic综合指数上涨3.38%,无缝管上涨2.13%;铁矿石综合指数上涨3.41%。上海热轧比三级螺纹钢溢价为260元/吨,环比上周上涨70元/吨。

高炉开工率回暖,市场心态指数再飙升。本周全国163家钢厂高炉开工率76.66%,较上周上涨2.35个百分点;上海主要仓库线螺采购量较上周大幅上涨216.14%(春节因素,意义并不是特别大);钢材市场心态指数为83%,较上周上涨31个百分点。

钢铁股维持涨势。本周市场整体回暖,沪深300指数上涨4.9%,上证综指上涨3.9%;申万钢铁指数上涨3.6%,跑输沪深300指数1.3个百分点;光大新材料指数上涨1%,大宗商品电商指数下跌3.6%。