基础化工行业:继续建议关注周期弹性向上品种并聚焦优质成长股

投资要点,周期品种重点关注:1)周期景气品种:维生素(新和成、浙江医药、金达威、花园生物),染料(闰土股份、安诺其、浙江龙盛)、印染航民股份、安赛蜜金禾实业、粘胶(三友化工、中泰化学、澳洋科技);2)地产链弹性品种:纯碱三友化工、钛白粉佰利联;3)油价高弹性品种:聚酯产业链(桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化)、丁二烯(齐翔腾达);4)供给侧改革中长期逻辑:轮胎青岛双星、氟化工巨化股份。

成长股,继续聚焦优质成长股:高成长估值合理的新材料(康得新、胜利精密、鼎龙股份、新纶科技)、农资(金正大、新洋丰、史丹利、雅本化学)、转型升级(金固股份、三联虹普、西陇科学、鸿达兴业)原油方面,本周原油上涨。市场关注重点转向美国原油产量下降迹象以及产油国冻结产量相关谈判。有消息称各大产油国计划在本月晚些时候召开会议,预计将在会上讨论有关冻结原油产量的问题,这对原油价格形成了一定的支撑。本周WTI价格运行区间在33.7-36.3美元/桶,布伦特价格运行区间在35.9-38.9美元/桶。

维生素方面,新和成1月19日将50万VA粉出厂价格提到180元/公斤,2月19日进口厂家报价195元/kg。国内维生素A厂家发货紧张,部分成交价格达230元/kg,厂家有进一步提高报价意愿,经销商报价宽泛在230-240元/kg附近,部分贸易商停报等待行情明朗或报价更高至260元/kg。E近期市场供应略显紧张,厂家态度不明朗,市场报价45-50元/kg。

欧洲A报36~42欧元/kg,部分报价高达45欧元/kg,价格持续上涨,E报5.3-5.75欧元/kg,价格走强。

粘胶方面,春节后两周内国内粘胶短纤行业景气度持续提升,价格从1月最低12100元/吨持续上涨至目前13100元/吨,已累计上涨1000元/吨。

纯碱方面,近日部分厂家上调纯碱价格,厂家出货正常,库存较少。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等