估值跟踪第55期:股市跳水,估值回落

指数估值大幅跳水。年后股市超跌反弹,而在上周四这一波反弹行情戛然而止,出现千股跌停的现象。这次大跌将年后的反弹冲减完。目前上证综指与创业板指市盈率分别为11.73、52.85倍,以2010年至今观察,上证综指、中小板指与创业板指估值水平略低于均值,深证成指略高于均值。

不同风格指数全线下跌。不同风格指数估值在本周全线下跌。以2010年至今观察,金融股略低于均值水平,消费股与稳定股估值处于均值水平,而成长股和周期股仍有明显高估现象。

行业估值水平比较。

(一)行业估值相对位置:目前石油、有色、钢铁、轻工、机械、国防军工、计算机高估程度较大。银行、非银行金融、电力及公用事业估值略低于均值。

(二)行业估值偏离度

从PE、PB偏离度的角度看,估值正向偏离度最大,即估值最便宜的从图形看,行业估值仍然偏向于双向高估,大部分行业估值仍集中在第一象限。银行业、非银行金融业、食品饮料业、家电及电力与公用事业仍处于第三象限。目前轻工、国防军工与计算机行业估值偏离度仍然很高。

市场情绪低落。估值的差异,包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比,在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。

目前A股估值差与估值比本周收窄,受周四股市大幅跳水影响,目前市场情绪低落。