中采PMI指数继续下行。根据中国物流与采购联合会(以下简称“中采”)今日公布数据,2月中采制造业PMI为49.0%,较上月下降0.4个百分点(图1);季调后2月中采PMI为49.4%,较上月下降0.3个百分点。春节因素是2月PMI下行的重要原因,我们估算的春节因素导致PMI环比下跌0.3个百分点。PMI继续保持弱势,显示企业景气度继续恶化。各分项指数中,生产量、雇员、新订单、出口订单几项指标出现不同程度的下降(图2)。景气指数依然低于荣枯线,显示出生产面现状依然较为疲弱。未来经济企稳回升依然需要宽松政策保驾护航。
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