传媒互联网行业评论周报:广电总局收紧网络剧审查,美人鱼票房超30亿

A股本周传媒板块下跌11.05%,板块表现弱于沪深300指数(下跌3.39%)以及深证成指(下跌5.79%)。涨幅前五的个股为北京文化(+11.21%)、上海钢联(+6.21%)、宝通科技(+5.93%)、巴士在线(+4.71%)、欧浦智网(+4.54%);跌幅前五的个股为科达股份(-20.83%)、中文在线(-20.34%)、富春通信(-19.88%)、万家文化(-19.31%)、银润投资(-18.92%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括陌陌(+29.16%)、兰亭集势(+11.42%)、达内科技(+7.63%),下跌的个股包括网易(-12.06%)、唯品会(-10.19%)、前程无忧(-6.21%);港股传媒互联网相关个股中,涨幅较大的个股包括凤凰卫视(+1.98%)、腾讯控股(+1.06%),跌幅较大的个股包括天鸽互动(-6.54%)、阿里影业(-3.55%)。

【行业要闻】1.北京文化2015年度营业收入3.5亿元,同比下降17%;2.慈文传媒非公开发行募资15亿元;3.星美联合30亿元收购欢瑞世纪;4.联络互动7,500万美元投资雷蛇;5.游族网络3,000万元参与新数网络定向发行;6.奥飞动漫2.3亿受让商业用地使用权;7.当代东方1,500万元投资华彩天地可转债;8.东方网络:合资开发“双龙科幻主题乐园”。

【投资观点】建议持续关注传媒行业七条投资主线:1.拥有IP平台的公司,将在IP市场的火热中拥有更高议价能力。建议关注:奥飞娱乐,公司在改名后成为以动漫为核心的泛娱乐标的。其全资子公司奥飞影业参与了《美人鱼》投资。2.影视产业链优质标的:万达院线:A股市场唯一的影院渠道标的,持续受益于电影市场的高速增长。2015年公司实现营业收入80亿元,同比增长49.9%,其中票房63亿元,同比增长49.6%。会员量突破5,000万人,会员消费占比超过80%。北京文化:期待定增落地。公司完成对浙江星河、世纪伙伴的收购,持续进行影视剧、综艺等领域的布局。华录百纳,以综艺为基石,并对体育、音乐领域进行持续开拓。ST松辽:收购耀莱影城100%股权,并投资微影时代及电影《我是李雪莲》,深度参与电影产业链,2015年公司业绩预计实现扭亏为盈。3.数字营销:腾信股份:纯正的互联网营销标的,互联网营销+汽车电商协力发展。公司内生增长强劲,2015年净利润1.42亿元,同比增长58.76%。4.体育产业:道博股份,收购双刃剑,形成体育营销、体育版权、体育赛事运营三大主业与体育经纪的“3+1”格局。5.线下演艺:宋城演艺,内生增长强劲,2015年净利润6.31亿元,同比增长74.58%。后续线下演艺的海内外扩张+线上演艺的内容延伸+粉丝经济及VR/AR落地带来市值空间。6.转型股:宝通科技,收购efun70%股权,移动游戏龙头布局带来市值空间。7.视觉中国:视觉文化互联网领军企业,收购全球第二大视觉素材平台CorbisImages,目前正在与全球最大的图库网站GettyImages进行股权合作洽谈,“泛文娱”平台海内外布局持续加速进行。

短期主要推荐关注:万达院线、奥飞娱乐、视觉中国、北京文化、宋城演艺、华录百纳、宝通科技、腾信股份、ST松辽、道博股份主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。