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汽车和汽车零部件行业周报:市场大幅波动之下,首推模塑科技

来源:光大证券 作者:刘洋 2016-03-02 00:00:00
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行业资讯:

1、国务院:优化结构五措施支持新能源产业发展;2、加快新能源汽车普及8条高速公路快充网络上线运营;3、我国投入5亿元资本金组建动力电池研发平台;4、新能源车市场或临新一轮洗牌。

行情回顾:

汽车和汽车零部件板块、沪深300指数本周涨跌幅分别为-3.03%、-2.74%,其中,乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为-3.34%、-1.01%、-2.01%、-4.75%、5.39%。

行业解读:

上证综指跌幅3.25%,汽车行业跌幅3.03%,与市场整体相当。但主题性投资如锂电池、汽车后市场、传感器等板块下跌幅度,超过5%,跌幅较多,基本与创业板8.89%的跌幅接近。我们认为,汽车增速放缓背景下,智能驾驶等领域投资机会依然较大,但建议选取具有安全边际的个股。

下周首推具有安全边际的成长企业模塑科技。大格局:公司背靠德国资源,拥有两大主业。汽车业务后续有望获得资产注入、切入智能驾驶,大健康业务有望外延并购,打造新的利润增长点。真成长:短期业绩靠国内汽车主业,中长期业绩靠海外拓展+大健康。我们预计公司2015~2017年净利润分别为3.10亿元、3.83亿元和4.44亿元,EPS分别为0.86元、1.07元和1.24元。我们认为采用分部估值方法较为合理。按汽车主业2016年27倍PE估值84亿元、医院2倍PB估值12亿元、金融资产按权益法谨慎估值12亿元,合理估值为108亿元,对应目标价约30元/股。长期3年内2018年看200亿以上市值。

下周重点推荐:模塑科技、万丰奥威、隆鑫通用,重点关注:天汽模、星宇股份。

风险分析:全年汽车产销不及预期





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证券之星估值分析提示模塑科技盈利能力一般,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
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