农林牧渔行业周报2016年第7周:继续推荐家禽和生猪板块,积极关注糖价变化

投资要点:

畜禽养殖板块逆势上涨。

上证指数跌3.25%,报收2767.21点,深证成指跌5.79%,报收9573.71点,创业板指涨8.87%,报收2014.92点,农林牧渔板块跌1.48%,跑赢三大股指。其中,畜禽养殖逆势涨3.88%居首,饲料也仅跌1.12%,而渔业、林业跌幅较大,跌幅超过8个点

上周推荐回顾。

我们上周重点推荐的民和股份涨27.03%,益生股份涨13.24%,圣农发展涨6.25%,神农基因涨2.33%,表现抢眼,仅大禹节水跌6.58%。我们继续推荐节水行业龙头大禹节水;同时受周期反转影响,本周畜禽养殖整个板块均表现良好,家禽板块受益于引种量下降,畜禽养殖我们保持长期推荐,年后鸡苗处于高位,本周毛鸡价格也快速上涨,依然值得关注。

本周农业重点推荐:

“十三五”期间,我国将继续加大对农田节水的投资力度,将为行业带来重要发展机遇,龙头企业大禹节水发展空间广阔,业绩增长确定,重点推荐标的为大禹节水。上周糖业组织公告称15/16年度全球糖将短缺500万吨,远高于去年350吨的预测值。国内15/16榨季预计减产190万吨,糖价有望迎来上涨周期,重点推荐南宁糖业。

畜禽养殖重点推荐:

祖代鸡引种下降确定,假设16年6月能复关,12月至16年上半年将形成祖代引种空档期,家禽板块16年业绩拐点确定;最直接影响的就是上游的供给减少,年后父母代鸡苗价格和鸡苗价格快速上涨,近期鸡苗价格保持在4元/羽高位,本周毛鸡也已突破4元/斤,近期仍有上涨的空间;从业绩传导上来讲,上游的益生和民和最先受益,上半年的业绩就将直接体现,近期毛鸡价格的上涨已经传递到商品代业绩,我们继续重点推荐益生股份、民和股份和圣农发展;本周猪价继续小幅回调,仔猪继续保持上涨趋势,能繁母猪存栏量继续下滑,这直接体现了未来仔猪供给的下降,我们认为16年生猪供给仍将处于低位,生猪价格有望继续保持较好的行情,长期来看,能繁和生猪存栏量持续下降将实质性的改变后期的供给,即使现在大量的补栏,也需要一年多的时间才能商品代出栏,我们认为这次猪周期有望延续较长时间,这个周期将是生猪较好的盈利周期;16年猪价持续时间有望超预期,将是非常好的投资标的,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。

风险提示

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动