通信行业周报:深度调整,看好云计算子行业增持

投资要点

近期推荐组合:*ST美利(000815)、网宿科技(300017)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)、岭南园林(002717)、顺网科技(300113)、东方园林(002310)。

市场回顾:上周通信(申万)指数下跌8.04%;沪深300指数下跌3.39%;行业跑输大盘4.65个百分点。上周四大盘杀跌下行,沪深300下跌将近200点,跌幅为6.14%,创熔断停止以来最大日跌幅,一改原来震荡向上的局势,使得指数跌回两周前的水平。

策略观点:MWC2016(2016年世界移动通信大会)于本周召开,将5G、VR、新终端等话题变成热点,但并未对通信板块形成利好,行业指数陷入深度震荡,跑输大盘4.64个百分点。随着两会行情的开启,上周五弱反弹,我们预期下周国企改革、云计算、大数据概念股可能会走势变强,通信板块有望走出一定的反弹行情。

从5G到4.5G,通信网络军备竞赛从情怀走向落地:作为全球移动通信领域最具最具规模和影响力的大型展会之一,MWC2016(2016年世界移动通信大会)于2016年2月22-25日在巴塞罗那举行。5G无疑成为了参加今年MWC的运营商、设备商、甚至终端厂商展示的重中之重,激进者已经把商用时间提前到2020年以前。例如美国的Verizon称,2016年开始测试5G,计划2017年商用;韩国运营商SK电讯宣布2018年推出5G网络。然而,需要指出的是,当前所有的5G原型机还依靠现有4G增强技术,5G技术标准化还需要至少2年左右的时间,相关产业链并未做好全面生产的准备。所谓的5G商用,仍然停留在美好愿景和口号阶段。已经有华为等一批公司发觉到这一点,决定采取行动弥合公众对新通信技术的期望以及当前产业发展现实,于是作为妥协的4.5G应运而生。一个4G增强技术,既能满足当前公众对更高速率更强网络的需要,又能符合现在技术实现能力,还能给公司打出好的宣传。可以预测,接下来两年关于5G,情怀少了,落地多了,更强的网络带来更高的速率和更多的流量,继续支撑着数据业务指数增长。

中移动开启VoLTE,推动语音业务革命:中移动率先在国内开通VoLTE,进一步确立了4G领军者地位。虽然现在支持VoLTE的终端比例还很低,虽然目前基本还是原有收费模式,并不能带来迅速的变化,但无疑中移动利用这个机会秀了一次肌肉,影响也很深远:1.作为中移动原语音业务承载的2G/3G网络已经彻底失去存在价值,随着VoLTE终端进一步普及,中移动将大力退网2G/3G网络,全力发展4G;2.对终端产业反向促进,可以预期今后VoLTE价格会出现较大优惠,终端业界将全面支持VoLTE;3.语音业务IP化和数据化和低价化将成为趋势。

VR设备扎堆亮相,混战大幕将开:本届MWC也是VR设备的秀场:马克·扎克伯格的OculusRift,HTC的VivePre,三星的Gear等等,我们看到VR技术正处于加速成熟期,与周边设备连接将更加紧密,一方面将扩充VR设备数据输入提升体验,另一方面将促进更先进的4.5G/5G技术研发和商用。