化工行业周报:成品油升级继续推进,印染行业迎供给端改善

化工行业最新观点。本周原油价格震荡向上,PTA价格也小幅上涨,在国家倡导供给侧改革的大背景下,PTA行业有望率先受益,目前PTA行业落后产能较多,行业大面积亏损,龙头企业规模优势明显,远东石化的破产和翔鹭石化的停产使得PTA行业供需不断改善,预计2016-2017年PTA行业盈利会逐步向上,建议关注恒逸石化(000703.SZ);油价继续维持在40美元/桶以下,成品油价格继续不调整,在国家油价调控风险准备金细则出台前,成品油炼化企业继续受益,另外11部门推动成品油升级,明年全国实施国五标准,利好炼油装备好的炼化企业,建议关注上海石化(600688.SH)和中国石化(600028.SH)。苏州浩波经营困难,破产是大概率事件,一旦浩波破产清算,装置拆除,安赛蜜的市场供应必然紧张,金禾实业市占率将超过60%,具有非常强的定价权,建议关注金禾实业(002597.SZ)。在优质成长股方面,建议重点关注农药和医药中间体龙头联化科技(002250.SZ);复合肥行业集中度依然较低,龙头企业品牌、技术、渠道、服务优势明显,在土地流转和农业服务需求越来越高的情况下,龙头企业将持续受益,建议关注金正大(002470.SZ)和新洋丰(000902.SZ)。生态革取代PVC革和普通PU革是消费升级的趋势,真皮在成本、道德、环保等压力下,供应越来越少,生态PU革具有广阔的替代空间,建议关注安利股份(300218.SZ)。粘胶短纤行业景气度较高,建议关注澳洋科技(002172.SZ),公司在保持原有粘胶短纤业务的同时,积极向医疗服务领域发展,形成了粘胶短纤和医疗服务双主业的模式。

化工产品数据。本周丁二烯价格大涨,涨幅为12.90%,建议关注齐翔腾达和ST华锦。原油继续上涨,WTI原油和布油分别上涨11.57%和6.91%,建议关注油价反弹标的上海石化、恒逸石化和中国石化。本周复合肥下跌,复合肥(45%CL)和复合肥(45%S)分别下跌16.32%和12.92%。NYMEX天然气下跌也较大,跌幅为5.64%。

风险提示。宏观经济继续低迷,化工下游需求不旺。