通信行业周报:重视云计算基础设施行业和VR行业投资机会

投资要点

近期推荐组合:*ST美利(000815)、网宿科技(300017)、中国联通(600050)、光迅科技(002281)、岭南园林(002717)、顺网科技(300113)、东方园林(002310)。

市场回顾:上周通信(申万)指数上涨5.71%;沪深300指数上涨2.96%;行业高于大盘2.75个百分点。上周农历新年假期后第一周大盘超跌反弹,申万通信指数上涨,云计算、虚拟现实和5G概念表现优异。

策略观点:随着4G网络建设和4G用户增长仍处于快速发展期,5G技术研发进展顺利也给了巨大的数据业务增长预期,我们依旧看好由数据业务爆发而受益的数据管道及基础设施子行业,IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长,相关公司深度受益。另外,随着国际上重要VR厂商新产品发布在即,市场上形成了关于VR/AR行业的投资热点,我们看好国内的普通消费者和行业应用两块业务,有一定的主题机会。

VR/AR行业是未来的大方向,但目前交互方式和移动性决定还处在行业初始期:现阶段,体验为王,性能为王,从我们体验的各种准商业产品看,能够有真实沉浸感的不多,还是海外的公司属于行业主要玩家,Oculus、HTCvive等产品虽然笨重,但是效果很好。我们认为目前行业内机会有普通消费者和行业应用两块机会,发烧友消费领域推荐顺网科技,公司和HTC合作VR产品,具有较强竞争力。行业应用领域推荐岭南园林、棕榈园林,VR技术与园林设计、房地产、度假村业务能出现较好融合,另外东方园林也有较强主题性机会。

MWC2016召开在即,5G技术成主要热点:2016年的世界移动通信大会(MWC2016)将于本月的22-25日在西班牙巴塞罗那举办。通信企业将5G技术作为展示的重中之重,华为、诺基亚、AT&T、SK等公司纷纷提出5G技术愿景和解决方案。

虽然普遍认为5G大面积普及商用还有一段时间,但是率先制定标准占据产业链优势地位、率先推广商用以树立品牌优势,都无疑对各公司有重要意义。可以预测,2016年将是各公司5G研发和重要成果推出的关键年份,我们将对具有竞争力和发展前景的公司进行观察判断。

国内运营商4G竞争格局加剧,移动数据流量暴增:中国联通2016年LTEFDD三期无线主设备集中采购项目已于日前启动,此次集采规模为46.9万个基站,建成后将使得联通4G站点数接近90万个。考虑到网络制式优势和频段覆盖性能优势,联通4G网络能力将基本接近移动,甚至在局部实现网络优势。

随着联通、电信业务和市场发展重心全部转向4G,国内4G竞争加剧。我们预测,随着4G网络覆盖和承载能力不断加强,2G/3G用户不断迁移,移动互联网应用进一步丰富,移动用户流量消耗增速将维持在高位。